和讯网消息 今日国金证券资料显示，华发是区域地产公司中最具成长性的，目前总资产位列地产上市公司的第12位，比04 年上市时提升了21 位。长期投资华发，能够分享其发展为全国性开发商的成长收益。

　　华发已经具备了走向全国的两个基本要素。

　　稳固的区域市场为依托。拓展异地资源是个渐进的过程，在异地项目进入收获期前，必须要有稳定的大本营作支撑。华发在珠海多年积累的资源和品牌优势为其他公司很难逾越。并且我们经过调研了解，调控并未对珠海市场销售产生过多不利影响。

　　大盘项目的开发能力。地产开发涉及诸多地方资源整合，本地企业更具优势，只有大盘项目对资金和专业开发能力要求较高，自然挤掉了不具实力的本地企业，给外来公司的进入提供契机。华发新城和华发生态园从不同产品线角度证明了华发大盘项目运作能力，也很好诠释了其对产品品质的理解，将帮助公司在异地市场的竞争中胜出。

　　经营策略很好的顺应了行业运行趋势。公司重大项目收购发生在07 年初及以前，而在随后行业出现的盲目扩张热潮中，华发并没有参与，而是通过快速销售回流资金，为下一轮扩张奠定基础。

　　受益于行业整合进程加速。华发目前的资产规模虽然不能和万科相比，但凭借其专业开发能力也在行业整合进程中大有作为，公司通过收购获得项目占目前总储备的56%，不但降低了成本，而且对付款期限要求也比较灵活，减轻了公司资金周转压力。

　　公司08 至10 年动态市盈率分别为15.7，9.97 和6.4 倍，08 年peg 仅为0.30，低于同行业优质公司0.41 的均值，并且目前的估算并没有考虑未来收购股东资产产生的影响，我们认为对华发这类快速增长公司赋予0.35-0.36 倍peg 比价合理，对应价格30.4－31.2 元，建议买入。