和讯消息 3月31日，联合证券行业分析根据次贷危机机理分析及其中国借鉴，对房价进行分析，通过建立方程D1(p)+D2(Δp)=S(p)，得到如下结论：当房价——房租比超出一定范畴时，房地产市场的供需分析将失去合理性。当房价——房租比超出一定范畴时，房地产价格只有加速上涨与加速下跌两种状态，价格稳定与缓慢上涨并不可能。

　　联合证券指出，在信贷扩张的支持下，美国房价实现了10年加速上涨的黄金年代。次贷危机的产生根源更多是房价加速上扬无法维系，从而转入加速下跌。金融创新，不过是延长了房价加速上涨的时间，放大了加速下跌的波及范围与破坏力。并不构成危机产生的根本因素。

　　结合中国实发现，小拐点（房价增速下降）的场景只存在于人们的臆想之中。是缺乏思考的宣传口号。与美国比较发现，理论上我国房价加速上涨与加速下跌的可能同时存在，具体的考量需要行业研究员更深入的探讨。但我们应当认识到房价保持稳定，或者保持缓慢增长的场景并不会出现。

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