机构布局A股绝地变盘

　　政策底不见，市场底能见吗？如果市场要筑底，谁将支撑起大盘？

　　尽管3周以来，上证指数跌跌不休，大盘屡创新低，但是一场市场的自救行动似乎已经开始，银行、保险、地产股三大板块率先走出了独立于大盘的行情。

　　细心的市场人士指出，“股指天天创新低，最低出现在周四的3271点，但是看看工商银行(601398行情,股吧)这个金融股的龙头，早在3月20日就在5.3元上到底了，现在的价位已经是6.36元，上涨了20％；再看看地产股的龙头万科，早在3月14日就在20.10元上见底，目前价位24.80，其间最高到过26.66元，涨幅高达32%”。

　　在2007到2008年的牛熊转换中，金融、地产股都是绝对的主力，拉升也是它们，砸盘也是它们。因此，目前银行、保险、地产股出现的和大盘背离的迹象，似乎象征着新一轮上升趋势的起点。

　　“三大板块筑底，一旦政策层面真的出现利好，这三大板块将强有力地带动人气，从而使得上证指数掉头向上，或许就能出现绝地反弹，”上述这位分析人士如此表态，“关键还是能否聚齐人气，否则就算救市政策出台，没有信心的投资者只会将此看成是出逃的良机，新的砸盘会创出新的低点；但是如果信心有了，利好一出，大盘就会反转。”

　　银行、保险、地产三大板块能给市场重生一次的信心吗？

　　崩盘之下的暗流

　　上周五，“救市传言”满天飞，引发了一轮强反弹的行情，周一，好故事没有发生，市场立马出现报复性崩盘。3月31日周一，沪指下跌3％，4月1日周二，再次下跌4.21%，沪深两市600家股票跌停。

　　但是一到周三，金融股行情就如约而至。其中，中国人寿(601628行情,股吧)、中国平安(601318行情,股吧)和中国太保三大保险股强劲护盘，交通银行(601328行情,股吧)和民生银行(600016行情,股吧)领涨银行业，直接推动了上证综指在当天跌穿3300点后奋力翻红。到周四本周最后一个交易日，包括金融、有色、钢铁在内的板块集体飙升，最终推动上证综指单日劲升2.94%，并收复3400点大关。

　　截止到本周四，表征大盘蓝筹股走势的上证50一周累计跌幅仅为2.81%，极为抗跌。另外，上证综指也已形成了周线八连阴形态，创出A股历史上持续调整周数的峰值。

　　但是，近一段时间以来，大盘每天都创新低，金融、地产股却率先企稳，并走出一波上升行情。是什么造成了这种背离呢？可以从机构资金的流向中寻找答案。

　　根据指南针赢富数据显示，本周机构净买入排名前十的股票中，有6只是金融股。金融板块本周资金净流入约19.3亿，其时，两市资金净流出的总和约为307亿。

　　本报记者了解到，近两周以来，南方、华夏基金正大规模介入中国平安，而博时、汇添富在吸货建设银行(601939行情,股吧)。此外，上投摩根与一些私募大幅买进兴业银行(601166行情,股吧)，上海的私募与景顺基金则力挺浦发，著名的T20666席位与中海、交银施罗德等基金则在为工商银行保驾护航，兴业基金则独自撑起民生银行本周二的大涨。

　　不过，与上述金融股相比，招商银行(600036行情,股吧)、中国人寿与中国太保显得有些同系不同命。虽然也有大涨行情，但整体仍呈现净卖出趋势，并在机构出货排名中位置靠前。其中，做多中国人寿的除了银华基金以外，几乎全是私募。基金公司成为其做空主力。太保连日来也遭遇了基金和T字席位的狠抛，筹码极度分散，并继续向低持股区流动。招商银行的股东5日内减少了4.89%。私募买入量很大，而以嘉实为首的基金公司却在纷纷抛售。

　　以上迹象显示出，在大盘走势恶劣的局面下，基金公司仍是非常谨慎，但是，这3只股票依然大涨，显出多空双方的博弈异常激烈，至少已经不再是一致看空。

　　除银行保险股之外，地产板块的表现也让人刮目相看，而且已经在前两周出现，本周则出现了回调迹象。地产股的回暖，也是机构资金在起作用。据本报记者了解，博时基金就正在吸入保利地产(600048行情,股吧)。

　　在前两周一些蓝筹地产股“偷偷摸摸”涨了一把之后，本周地产股情况没有金融股稳定，资金净流出约2亿，并在周四出现新一轮下跌，其中各大地产龙头股跌幅居前，使地产指数位列行业指数末尾。显示出地产股的筑底还需要一定时间，不可能出现V形反转。

　　为何机构在暴跌的市场中要做多金融地产股呢？“这两大板块多为大市值个股，权重股的拉升对指数意义重大。机构选择这两个板块为冲锋军不是没有意义的，可以理解为一种见底的信号。”一位机构人士如此对记者解释。