拓展境外融资渠道

　　尽管从公司2007年报来看，公司似乎并不缺钱，但碧桂园仍旧频频融资。继2月份发行可换股债券后，市场传闻其正在筹划银团贷款。

　　事实上，碧桂园一直在谋划拓展融资渠道。

　　招商证券(香港)研究部吴轩认为，公司利用发行转股债集资，主要是为了偿还负债及提高投资者对公司远期盈利的信心，完善股东持股结构(通过转股引进外部投资者)。

　　而碧桂园也在不遗余力地维护自己的品牌形象，除了有利销售之外，另一重要目的是便于融资。碧桂园方面表示，今后将继续加强与国际投资者及金融机构的交流，充分利用上市为公司带来的国际资本的融资平台，主动与投资者保持密切的双向沟通，从而提高集团在国际金融投资市场的信誉及知名度。

　　魏博认为，由于碧桂园资产负债率较低，财务杠杆作用发挥的并不明显，客观上也使碧桂园未来一段时间内将增加负债，提高资金的使用率。

　　截至2007年12月31日，公司负债比率为-13.1%，而2006年则为160.1%。碧桂园方面表示，由于新项目发展及补充土地将需要动用上市集资所得款及借贷融资，预期负债比率将逐渐上升至合理水准。

　　在资金紧张和IPO困难重重的情况下，标普企业评级认为可转债和外资银行贷款或见证着中资地产商新的融资探索。对于碧桂园在2月15日成功发行可转债，标普表示这是行业的预示，但该交易亦显示融资成本已大幅上升。“另外，我们注意到境外银行正利用目前的市场状况，加大向中资地产商的境外放贷力度，同国内银行相比，它们的贷款期限更长，利率也更具吸引力。”

　　截至记者发稿止，由中银香港出面为碧桂园筹措一笔3年期2亿美元(15.6亿港元)银团贷款的消息，碧桂园方面仍未正面回应。