首创置业在调整销售节奏、策略问题上，首创置业(2868.HK)压力并不像富力地产那样明显，但首创置业同样有属于自己的降价悬念。

　　本报跟踪了过去一年首创置业几乎所有增加土地储备的动作，数据亦显示公司在成都、天津、沈阳三地动作最大。根据3月10日公告的2007年年报，2007年首创置业新增土地储备共560万平方米，在总共近1000万平方米土地储备中，北京以外地区占集团土地储备的比例达到83.4%。其中天津、成都的比例已经超越了北京，沈阳和西安的比例也只是稍低于北京。

　　如果用一个简明的数据显示的话，首创置业当前在天津共拥有5个项目，已开工4个项目，而在成都则拥有4个项目。这意味着，一年之内，首创置业在津蓉两地的行业话语权倍增。随着未来数年这些项目相继入市，公司在这两地的区域房价影响力会逐渐显现。在这样情势与目前的市况下，策略性地进行促销活动，正是抢占先机之举，也将使公司的市场份额及特定区域的领导地位获得提升。另外，截至去年年末，首创置业借贷总额达59亿元，其中短期负债达到23亿元，公司的现金及现金等价物为26亿元，速动比率为0.4，略好于富力、保利。

　　考虑到在港上市的首创置业有迎合投资者土储爱好的动力，今年公司将投入40亿元，再增加土地储备，这无疑更加考验公司的总体债务平衡术。总裁唐军表示，年内将推出11个项目，入市面积也会比去年有24%的提高。但是，这些项目将更多来自北京市场之外，在成都、天津、沈阳整体房价大幅落后于北京的背景下，首创置业从中获得的预售款并不会给人太多的惊喜——事实上，正是在去年，这一事实已导致首创置业在入市面积面积增加的同时，销售额却降低6.8%。

　　首创置业改善自己财务结构的一个途径是希望尽快回归A股，但是这是一个行业共同面临的不确定路径。