1．1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　1．2 没有董事、监事、高级管理人员对本报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。

　　1．3宋林副主席、王印董事、蒋伟董事因公务原因未能亲自出席本次董事会，授权郁亮董事代为出席并行使表决权；李小加独立董事因公务原因未能亲自出席本次董事会，授权李家晖独立董事代为出席并行使表决权。

　　1．4 公司本季度财务会计报告未经审计。

　　1．5 公司董事会主席王石，董事、总裁郁亮，执行副总裁、财务负责人王文金声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。

　　§2 公司基本情况

　　2．1主要会计数据及财务指标

　　项目

　　2008年1－3月

　　（人民币万元）

　　2007年1－3月

　　（人民币万元）

　　变动幅度

　　说明

　　营业收入

　　640，043．58

　　411，413．88

　　55．57％

　房地产开发销售规模增长

　　营业成本

　　392，591．26

　　228，051．28

　　72．15％

　　地产业务规模增长

　　营业税金及附加

　　64，768．07

　　51，234．91

　　26．41％

　　收入增加及计提土地增值税等

　　销售费用

　　27，841．45

　　18，409．99

　　51．23％

　　地产业务收入增加

　　管理费用

　　37，160．66

　　27，907．89

　　33．15％

　　公司规模扩大及股权激励摊销

　　归属母公司所有者的净利润

　　71，813．33

　　61，234．93

　　17．28％

　　本期净利润增加

　　（单位：人民币元）

　　注：以上计算指标所用的净资产、净利润分别指归属于母公司所有者权益和归属于母公司所有者净利润。

　　（单位：人民币元）

　　本报告期末

　　上年度期末

　　增减变动（％）

　　总资产

　　106，060，241，267．34

　　100，094，467，908．29

　　5．96％

　　归属于母公司所有者权益

　　30，203，732，418．75

　　29，278，647，601．20

　　3．16％

　　总股数

　　6，872，006，387．00

　　6，872，006，387．00

　　－

　　每股净资产

　　4．40

　　4．26

　　3．29％

　　报告期

　　上年同期

　　增减变动（％）

　　归属于母公司所有者净利润

　　718，133，261．64

　　612，349，282．31

　　17．28％

　　经营活动产生的现金流量净额

　　（1，419，962，635．15）

　　（3，237，626，139．27）

　　56．14％

　　每股经营活动产生的现金流量净额

　　（0．21）

　　（0．74）

　　71．62％

　　基本每股收益

　　0．105

　　0．093

　　12．90％

　　稀释每股收益

　　0．105

　　0．093

　　12．90％

　　净资产收益率

　　2．41％

　　4．01％

　　－1．60个百分点

　　扣除非经常性损益后的净资产收益率

　　2．43％

　　4．01％

　　－1．58个百分点

　　2．2 报告期末股东总数及前十名无限售条件流通股股东持股情况表

　　截至2008年3月31日，公司股东总人数为879，047户（其中Ａ股844，444户，Ｂ股34，603户）。

　　1．公司原第一大股东、现第一大股东华润股份有限公司的母公司中国华润总公司于2001年向本公司郑重承诺：将本着有利于万科发展的原则一如既往地支持万科，在其公司及下属公司或者万科可能涉及到同业竞争的投资项目、处理由于同业竞争而发生的争议、纠纷时，保持中立。中国华润总公司始终履行其承诺。

　　2．在公司2006年度非公开发行Ａ股股票中，华润股份有限公司承诺认购的股票自愿锁定三十六个月；其余认购对象承诺认购的股票自愿锁定十二个月。有关承诺都得到严格履行。

　　截至2008年3月31日，公司总股数6，872，006，387股，其中Ａ股6，050，159，219股，Ｂ股821，847，168股。

　　§3 管理层讨论与分析

　　报告期内，住宅市场延续了自去年四季度以来的理性调整。加之每年一、二月份是传统淡季，今年前两个月市场成交量较去年三、四季度明显下降。而随着三月份较多新推楼盘的上市，三月成交量呈现较大的环比上升幅度。

　　从去年下半年开始，万科多次明确表示，在前一阶段的亢奋过后，行业需要也必然经历一个理性回归的过程。因此，当调整真正到来的时候，我们同样需要也完全可以对其进行理性的观察和分析。

　　透过近期市场数据变化的表面现象，我们可以观察到一个明显的趋势——随着亢奋心理的逐步消褪和购房者心态的日趋理性，以首次置业和改善性需求为主的自住需求已经再度成为市场主流。

　　报告期内，自住需求和中小套型产品占万科销售的比例呈明显上升趋势。公司3月份销售的产品中，自住需求比例达到90％，而90平米以下产品的套数比例超过了50％。

　　万科认为，市场调整过程中最重要的是心态的调整。自主需求比例提高，恐慌性抢购心态消失，投资性购房淡出，住宅企业对于未来过于乐观的预期逐步修正，这些都说明，市场的心态已经逐渐调整到位。

　　因此我们需要意识到，近期的市场表现，是一个在阶段性调整过程中取得的业绩，是一个在购房者普遍持审慎态度的氛围中取得的业绩，因而它更能彰显自住需求、刚性需求的坚实性。短期来看，尽管调整的到来本身就难免引起部分市场参与者的疑惑与观望，市场需要一段时间来重新达成共识，在这一过程中不排除会发生短期过度调整的可能，但只要决定行业基本面的深层因素依然明朗，则调整必然只是阶段性插曲，不可能改变行业整体的发展方向。而从长远来看，正如万科此前多次表达的那样，决定住宅行业前景的各项基本要素并未发生任何根本性的转变，中国住宅市场的未来前景依然值得坚定不移地看好。不仅如此，市场从过热向理性的回归，还将有助于行业获得更加健康稳定的发展环境。顺应这一趋势的企业，将获得更为广阔的成长空间。

　　报告期内，万科坚持“聚焦主流，理性应变”的经营策略，立足刚性需求，主动调高针对自住需求的普通商品住宅和中小户型产品的比例，积极应对市场变化，取得了良好的销售业绩。一季度，公司实现销售面积114．5万平方米，销售金额101．0亿元，和去年同期相比，增幅分别为82．9％和119．1％。一至三月份，公司销售面积同比分别增长11．7％、51．9％和147．1％，销售金额同比分别增长11．7％、70．7％和227．5％。报告期内，公司有广州金色荔苑、杭州金色城品等新项目开盘销售，广州金色荔苑、深圳万科城、上海白马花园、成都金域蓝湾等项目均获得良好销售业绩。

　　分区域看，珠三角市场实现销售面积34．0万平方米，销售收入33．4亿元；长三角市场实现销售面积35．1万平方米，销售收入38．4亿元；环渤海市场实现销售面积24．0万平方米，销售收入16．9亿元；其它市场实现销售面积21．4万平方米，销售收入12．3亿元。

　　报告期内，公司结算面积80．3万平方米，实现结算收入62．9亿元。一季度，公司实现营业收入64．0亿元，净利润7．2亿元，分别同比增长55．6％和17．3％。净利润同比增幅相对偏低的主要原因在于，去年同期结算时恰逢一个高利润项目较为密集的时段，而本报告期结算项目中包括利润率较低的上海华漕213号配套商品房，该项目结算面积和金额分别占公司整体比例为23．7％和12．7％。

　　截至报告期末，公司尚有319．0万平方米已售资源未竣工结算，签约金额合计约265．8亿元。

　　万科在之前的定期报告中曾多次表示，资金正成为制约住宅供应和行业发展的最大因素，同时，行业当前的理性调整对企业的财务能力也提出了更高的要求。基于审慎的经营风格，公司历来注重财务的安全性和发展的稳健性。截至报告期末，公司持有现金156．3亿，净负债率为30．9％。充裕的流动性和合理的财务结构为公司积极应对市场变化提供了充分的保障。

　　新增项目情况

　　报告期内，公司已获取的规划中项目建筑面积合计约117．3万平方米，其中按万科权益比例计算的建筑面积约为65．1万平方米。

　　非经常性损益项目

　　年初至报告期期末金额

　　营业外收支净额

　　（5，315，846．35）

　　所得税影响金额

　　1，328，335．15

　　合计

　　（3，987，511．20）

　　§4 重要事项

　　4．1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因

　　√适用 不适用

　　报告期末股东总数

　　879，047

　　前十名无限售条件流通股股东持股情况

　　股东名称（全称）

　　期末持有无限售条件流通股股份数量

　　种类

　　华润股份有限公司

　　840，684，247

　　Ａ股

　南方绩优成长(行情,净值,基金吧)股票型证券投资基金

　　83，538，136

　　Ａ股

　　刘元生

　　82，510，697

　　Ａ股

　　上海南都伟峰投资管理有限公司

　　67，500，000

　　Ａ股

　　ＴＯＹＯ ＳＥＣＵＲＩＴＩＥＳ ＡＳＩＡ ＬＩＭＩＴＥＤ－Ａ／Ｃ ＣＬＩＥＮＴ．

　　64，743，589

　　Ｂ股

　广发聚丰(行情,净值,基金吧)股票型证券投资基金

　　60，462，102

　　Ａ股

　　中国人寿保险（集团）公司－传统－普通保险产品

　　46，570，058

　　Ａ股

　交银施罗德蓝筹(行情,净值,基金吧)股票证券投资基金

　　45，973，777

　　Ａ股

　　内藤证券株式会社

　　45，201，265

　　Ｂ股

　　华夏蓝筹核心混合型证券投资基金（ＬＯＦ）

　　42，400，562

　　Ａ股

　　城市

　　项目名称

　　地理位置

　　权益

　　比例

　　占地面积（平方米）

　　当前规划建筑面积（平方米）

　　项目进度

　　武汉

　　金色骏景（贺家墩）

　　江汉区

　　52％

　　65，900

　　319，550

　　前期

　　成都

　　成都海蓉厂

　　武侯区

　　49％

　　54，969

　　259，986

　　前期

　　天津

　　滨海新城

　　开发区

　　100％

　　32，000

　　60，000

　　前期

　　天津

　　时尚广场

　　开发区

　　100％

　　6，500

　　45，000

　　前期

　　东莞

　　东莞金域华府（宏图路）

　　南城区

　　51．7％

　　189，928

　　488，113

　　前期

　　合计

　　349，297

　　1，172，649

　　4．2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明

　　适用 √不适用

　　4．3公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况

　　√适用 不适用

　　项目

　　2008－3－31

　　2007－12－31

　　变动幅度

　　说明

　　其他应收款

　　306，378．81

　　276，405．69

　　10．84％

　　获取新项目保证金增加

　　长期股权投资

　　180，079．14

　　243，860．92

　　－26．15％

　　原合营地杰公司纳入合并报表

　　短期借款

　　142，485．00

　　110，485．00

　　28．96％

　　公司规模扩大所增加的借款

　　应付账款

　　920，280．30

　　1，110，379．74

　　－17．12％

　　地价工程款支付

　　应交税费

　　（13，395．34）

　　79，571．66

　　－116．83％

　　缴纳税金及预缴土地增值税等

　　其他应付款

　　935，354．09

　　590，744．74

　　58．33％

　　股东借款款项增加

　　一年内到期的非流动负债

　　867，200．07

　　748，867．69

　　15．80％

　　长期负债转入

　　4．4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明

　　适用 √不适用

　　4．5 其他需说明的重大事项

　　4．5．1 证券投资情况

　　适用 √不适用

　　4．5．2 持有其他上市公司股权情况

　　√适用 不适用

　　（单位：人民币元）

　　类别

　　时间

　　地点

　　方式

　　接待对象

　　谈论的内容及提供的资料

　　联合证券活动

　　2008．1

　　厦门

　　见面会

　　券商、基金等各类投资者

　　3）公司对行业变化的看法。

　　（二）提供的主要资料：公司定期报告等公开资料。

　　里昂证券活动

　　2008．1

　　香港

　　见面会

　　券商、基金等各类投资者

　　德意志银行活动

　　2008．1

　　北京

　　见面会

　　券商、基金等各类投资者

　　瑞银证券活动

　　2008．1

　　上海

　　见面会

　　券商、基金等各类投资者

　中信证券(600030行情,股吧)活动

　　2008．1

　　东莞

　　见面会

　　券商、基金等各类投资者

　　里昂证券活动

　　2008．3

　　香港

　　走访

　　券商、基金等各类投资者

　　年度业绩推介会

　　2008．3

　　香港、深圳、上海、北京

　　见面会

　　券商、基金、个人等各类投资者

　　注：上述见面会采用一对一、一对多和大会推介的方式进行，见面的投资者大多超过50家。

　　接待券商

　　报告期内

　　深圳、东莞、武汉、长沙

　　小组或

　　工商东亚、海通证券(600837行情,股吧)、高盛高华、长江证券、中金、光大证券、中信证券、招商证券、申银万国、广发证券、联合证券、中投证券、平安证券、国泰君安、渤海证券、、安信证券、台证证券、国信证券、中银国际、ＣＬＳＡ、ＵＢＳ、Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ、ＭｏｒｇａｎＳｔａｎｌｅｙ、ＢＮＰ、ＪＰｍｏｒｇａｎ、ＣｒｅｄｉｔＳｕｉｓｓｅ、Ｇｏｌｄｍａｎ Ｓａｃｈｓ、 ＤａｉｗａＳｅｃｕｒｉｔｉｅｓ、Ｍａｃｑｕａｒｉｅ、ＤＢ等

　　、广州、天津、上海、厦门、北京、南京、成都、珠海、沈阳、长春、大连等地

　　一对一

　　接待基金、其他投资机构及个人投资者

　　报告期内

　　深圳、东莞、武汉、长沙、广州、天津、上海、厦门、北京、南京、成都、珠海、沈阳、长春、大连等地

　　小组或一对一

　　加拿大鲍尔公司、华安基金、融通基金、南方、博时、大成、嘉实、汇金泰富、长信基金、华夏基金、工银瑞信、泰达荷银、易方达、凯华投资、信达澳银、招商基金、交银施罗德、汇添富、中国人寿(601628行情,股吧)、ＳｉｎｇｕｌａｒＡｓｓｅｔＭａｎａｇｅｍｅｎｔ、、Ｅｇｅｒｔｏｎ Ｃａｐｉｔａｌ Ｌｔｄ、Ｂｒｏｏｋｓｉｄｅ Ｃａｐｉｔａｌ、ＢａｒｒｉｎｇＡｓｓｅｔＭａｎａｇｅｍｅｎｔ、ＵＢＳ Ｇｌｏｂａｌ Ａｓｓｅｔ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ、Ｂｏｙｅｒ ＡｌｌａｎＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔＭａｎａｇｅｍｅｎｔ、Ｍｉｒａｅ Ａｓｓｅｔ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ、Ｖａｌｕｅ ＰａｒｔｎｅｒｓＡｓｓｅｔＭａｎａｇｅｍｅｎｔ、Ｗａｒｄ Ｆｅｒｒｙ Ａｓｓｅｔ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ、Ｐｒｉｍｅ ＣａｐｉｔａｌＡｓｓｅｔＭａｎａｇｅｍｅｎｔ、Ｃａｐｉｔａｌ Ｒｅｓｅａｒｃｈ Ｇｌｏｂａｌ、ＨＢＫ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓ ＨｏｎｇＫｏｎｇ、ｄｏｒｉｃｃａｐｉｔａｌ、Ｐｒｅｓｉｍａ Ｉｎｃ、ＭｏｎｄｒｉａｎＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ、ＰｙｒｅｎｅｅｓＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ、Ａｅｔｏｓ、Ｐｒｕｄｅｎｔｉａｌ Ａｓｓｅｔ Ｍｇｍｔ． （ＨＫ）、ＡＴＡｓｓｅｔ、ＰＭＡＧｌｏｂａｌ、Ｌｏｎｅ Ｐｉｎｅ Ｃａｐｉｔａｌ、Ｂｏｙｅｒ Ａｌｌａｎ ＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔＭａｎａｇｅｍｅｎｔＬＬＰ、Ｔｉｇｅｒ Ａｓｉａ、Ｗａｌｔｅｒ Ｓｃｏｔｔ ＆ Ｐａｒｔｎｅｒｓ、ＴＹＡｄｖｉｓｏｒｓ、Ｄｕｑｕｅｓｎｅ ＣａｐｉｔａｌＭａｎａｇｅｍｅｎｔ、Ｏａｋｔｒｅｅ ＣａｐｉｔａｌＭａｎａｇｅｍｅｎｔ、Ｐａｃｉｆｉｃ Ａｌｌｉａｎｃｅ、ＢＤＴＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｌｔｄ．、ＧｅｎｅｓｉｓＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ、ＯｗｌＣｒｅｅｋ、Ｓａｎｓａｒ Ｃａｐｉｔａｌ、Ｂｌａｃｋｓｔｏｎｅ ＡｓｉａＡｄｖｉｓｏｒｓ、Ａｖｅｎｕｅ ＣａｐｉｔａｌＧｒｏｕｐ、ＪＦ Ａｓｓｅｔ Ｍｇｍｔ、Ｂａｉｌｌｉｅ Ｇｉｆｆｏｒｄ ＆Ｃｏ、Ｃｒｅｄｉｔ Ｓｕｉｓｓｅ ＡｓｓｅｔＭｇｍｔ等

　　注：上述股权均为公司历史持有的法人股，目前ＳＳＴ天海还未股改，深发展Ａ(000001行情,股吧)和欧亚集团(600697行情,股吧)处于限售期内。

　　4．5．3 报告期接待调研、沟通、采访等活动情况表

　　证券代码

　　证券简称

　　初始投资金额

　　占该公司股权比例

　　期末账面值

　　报告期损益

　　报告期所有者权益变动

　　000001

　　深发展Ａ

　　9，667，147．80

　　0．10％

　　62，536，320．00

　　－

　　（23，063，040．00）

　　600697

　　欧亚集团

　　5，070，000．00

　　1．18％

　　35，775，131．84

　　－

　　（12，062，833．32）

　　600680

　　上海普天

　　8，841，200．00

　　1．41％

　　57，439，449．60

　　－

　　3，568，468．80

　　600751

　　ＳＳＴ天海

　　143，600．00

　　0．04％

　　143，600．00

　　－

　　－

　　600329

　　＊ＳＴ中新

　　306，000．00

　　0．02％

　　890，032．29

　　－

　　（139，953．69）

　　合计

　　24，027，947．80

　　156，784，533．73

　　－

　　（31，697，358．21）

　　证券代码：000002、200002 证券简称：万科Ａ、万科Ｂ公告编号：〈万〉2008－018

　　万科企业股份有限公司

　　第十五届董事会第一次会议决议公告

　　本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　万科企业股份有限公司第十五届董事会第一次会议的通知于2008年4月11日以电子邮件的方式书面送达各位董事，会议于2008年4月23日下午在深圳公司总部举行，会议应到董事11名，实际到会董事8名。宋林董事、王印董事、蒋伟董事因公务原因未能亲自出席本次董事会，授权郁亮董事代为出席会议并行使表决权；李小加独立董事因公务原因未能亲自出席本次董事会，授权李家晖独立董事代为出席会议并行使表决权。出席及授权出席董事11名，2名监事列席了本次会议。会议符合《公司章程》的有关规定。

　　会议审议并以11票赞成，0票反对，0票弃权通过了如下决议：

　　一、选举王石为董事会主席，选举宋林为董事会副主席；

　　二、选举李家晖独立董事、蒋伟董事和齐大庆独立董事担任董事会审计委员会委员，选举李小加独立董事、蒋伟董事和肖莉董事担任董事会投资与决策委员会委员，选举齐大庆独立董事、李小加独立董事和孙建一董事担任董事会薪酬与提名委员会委员；

　　三、审议通过了《审计委员会实施细则》的修订；

　　四、审议通过了2008年第一季度报告和财务报表。

　　特此公告。

　　万科企业股份有限公司

　　董 事 会

　　二〇〇八年四月二十五日