资金缩紧

　　在众多评级机构看来，中国房企面临的最大问题，还不是销售市场的低迷，而是资金问题。

　　穆迪投资在一份报告中提及，中国采取货币紧缩政策，导致房地产企业缺乏流动资金。在该机构针对资金流动状况进行的压力测试模型下，内地房企只具备2008年房产销售量下滑25%的承受能力。

　　而更令开发商们头痛的是，目前政府并没有放松信贷紧缩的迹象。

　　穆迪认为，信用环境紧缩不仅对企业流动性状况和募资成本造成威胁，也制约银行放贷，增加开发商准客户主要是住房买家的借款成本。而信用紧缩状况在未来12至18个月大概仍然持续。

　　实际上，因为开发商在寻求国内和海外资金以支持其资本开支时面临挑战，而其销售环境也不乏困难，国内不少开发商举步维艰。

　　标普分析师符蓓警告称，如果市场环境没有得到改善，市场流动性将面临枯竭，这将导致一部分地产商不再有能力维持其增长动能，另一部分地产商更将面临灭顶之灾。

　　“由于再融资相对更加困难，小型地产商更容易成为大地产商的收购对象。”上述广州开发商人士告知，现在很多地产商开始找钱，找不到钱的，就准备出让部分股份，来赢得缓冲的时间。

　　符蓓在穆迪的报告中指出，在新形势下，地产商的状况将因为其财务管理与自律情况不同而出现分野。她指出，虽然市场环境存在着不确定性，只要将发展建立在自己的核心竞争力，而不是建立在盲目扩张上，地产商还是可以获取足够的短期资源，用以维持生存，直到大环境开始出现好转。

　　但是更多人士的观点则是，中国房地产市场面临的多重困境，一时之间很难摆脱。而熟知市场法则的人士则认为，现在正是房地产市场“洗牌”的时刻。