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招商地产2012中报解读：上半年销售超预期 |
| 2012年中报 | 2011年中报 | 2012业绩同比 | 2010年中报 | |
| 净利润(元) | 1,220,525,897 | 1,468,587,411 | -16.89% | 1,050,179,281 |
| 营业收入(元) | 10,080,507,691 | 8,091,485,144 | 24.58% | 6,981,153,925 |
| 每股收益(元) | 0.7107 | 0.86 | -17.3% | 0.61 |
| 资产负债率 | 70.46% | 65.47% | 增4.99个百分点 | 61.30% |
| 经营性现金流(元) | 2,420,308,063 | 2,396,334,718 | 1.0% | 1,998,549,301 |
| 存货(元) | 52,689,259,510 | 44,470,273,077 | 18.5% | 33,856,297,075 |
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币种：人民币 和讯房产根据上市公司公告整理 | ||||
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上半年销售大幅跑赢。上半年公司实现签约面积117万平米，161亿元，分别同比增长181%和136%，销售金额已完成年初计划的77%。拿地积极，开工放缓。[详细] 公司具备优质项目储备和雄厚股东背景，结合目前持续改善的管理和周转速度，看好未来成长性，目标价28元，增持。[详细] 预计公司2012-2014年EPS分别为1.85元、2.38元、3.27元，对应当前股价PE分别为11.39倍、8.86倍和6.45倍。经历了2011年管理层调整后，公司积极革新，逆势扩张趋势显著，发展态势良好，维持公司“买入”评级。[详细] |
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由于招商地产开始计提存货减值，意味着未来毛利率可能低于预期，中金小幅下调公司2012年盈利预测为每股1.83元，2013年盈利预测为每股2.07元。维持“推荐”评级。[详细] 公司的财务费用和资产减值损失增长较快吞噬了公司的盈利能力，其中资产减值损失时由于对上海佘山陇原项目计提存货减值损失所致。[详细] 总的来看，虽然房地产股长期仍旧被市场看好，但短期将很难成为市场热点。而招商地产的走势滞后于指数，结合主力直接外逃为主的情况分析，该股短线存在顺势下跌的可能。[详细] |
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7月10日，招商地产发布2012年上半年销售数据。今年1到6月份，公司实现签约销售面积116.94万平方米，实现签约销售金额161.31亿元。[详细] 有接近招商地产的分析师告诉和讯网，招商地产6月份销售如此之好主要是归功于市场成交量的回升，因为招商许多项目是集中在一二线城市，而5月份以来成交量反弹最大的也主要集中在这些城市。[详细] 据悉，招商北京“公园1872”项目于6月中下旬方取得预售许可证，并于开盘当月即完成6.5亿元签约，在北京楼市成交月度排行榜上名列豪宅前三名。[详细] |
 招商地产股价波动趋势 |
 招商地产利润率变动趋势 |
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数据来源：中金证券 | |
招商地产2012中报解读：上半年拿地缓慢 下半年或加速扩张 |
| 项目 | 时间 | 价格(万) | 土地面积(万平米) | 楼面地价(万/平米) | 公司权益 |
| 天津市滨海新区开发区 | 2012-4-11 | 12.56 | 14.11 | 5504 | 100% |
| 天津静海县团泊新城西区 | 2012-3-27 | 0.71 | 4.75 | 1250 | 77% |
| 北京市朝阳区来广营 | 2012-2-14 | 23.70 | 7.77 | 12552 | 50% |
| 毕节市南部新区 | 2012-1-9 | 3.27 | 20.48 | 456 | 100% |
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数据来源：国金证券 | |||||
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招商地产董事会秘书刘宁证实，虽然尚未通过公开招拍挂的形式正式获得坪山地块，但公司将协助坪山新区政府进行土地一级开发，涉及的土地面积约为5.5平方公里。[详细] 招商地产此次协同集团大举开发坪山河流域，在外界看来并不意外，因为自2011年以来，招商地产在招商局集团的支持下，已一改往日平稳的风格，变得激进起来。[详细] 从2011年开始，招商地产进行内部一系列的高层更迭，紧接以分立形式成立商业地产公司。市场更预测，未来招商局可能会将位于前海和蛇口的土地资源，注入到商业地产公司当中。[详细] |
招商地产2012中报解读之外：以价换量 维权风波频现 |
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招商地产深圳雍景湾项目因单价骤降1万元，再次遭遇业主集体维权。维权委员会认为，招商地产降价行为严重违背期房预售合同的房屋价格约定，造成期房业主的资产损失，应予以合理赔偿。招商地产给予了回应。[详细] 车位维权只是其中一个缩影，自今年3月以来，包括深圳雍景湾、珠海招商花园、南京紫金山泰格公寓等招商地产项目就频频爆出各种问题。[详细] |
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