和讯地产金融刊第129期：保利地产2015年中期财报-专题-房产频道-和讯网

财报头条

保利半年净利49.5亿拟发150亿债

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条款未达成一致保利地产终止收购上置

　　8月14日晚间，上置集团和保利地产同时发布公告，宣布终止此前约定的投资意向协议。　　保利地产公告显示，由于协议各方在后续谈判过程中未能就认购条款达...

08-18 02:08

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保利地产百亿定增申请获证监会受理

6月末，保利地产公告宣布证监会已受理公司百亿定增申请。据其此前发布的预案，本次非公开发行的股票数量合计不超过11.5亿股。[详细]

保利地产中期净利49.5亿元同比增近三成

项目	2015年1-6月	2014年1-6月	变动情况
营业收入（亿元）	423.45	339.99	24.55%
净利润（亿元）	49.5	38.22	29.5%
净利率（%）	11.44%	11.24%	上涨0.2个百分点
每股收益(元)	0.46	0.36	27.78%

□ 国内投资放缓保利地产上半年净利49.5亿
保利地产24日发布的中报显示，该公司上半年实现营业收入423.45亿元，归属股东的净利润49.5亿元，同比分别增长24.55%和29.5%。收入和盈利的增长仍然主要来源于房地产结算的增长。[详细]

□ 保利地产上半年营收423亿前6月新开工面积创新低
截至6月末，保利地产共有在建拟建项目235个，规划总建筑面积12210万平方米，其中待开发面积4916万平方米。报告期内，公司新开工面积726万平方米，竣工面积470万平方米 [详细]

销售放量保利地产上半年销售金额增16%至760亿


上半年，公司累计实现签约面积584.7万方，同比增长16.7%，增幅较上月扩大13.9个百分点；签约销售金额760.4亿元，同比上升16.7%，增幅较上月扩大13.1个百分点。上半年平均销售均价13004元，与13年全年相比上升1.5%。。
保利地产单季度销售金额与增速	保利地产销售面积及金额月度累计同比增速
数据来源：广发证券

低成本融资降财务成本为盈利打开空间


保利地产上半年低成本发债，进一步降低融资成本，为盈利打开空间公司。营收增24.6%，净利润增29.5%；毛利率36.3%，净利率 11.7%，比 2014 年同期分别升 2.5pc、升 0.5pc。ROE7.7%，保持在行业高位。在手资金387 亿，每股净资产5.97元。
保利地产近年利润率趋势	保利地产近年净资产(现金)/净负债变化
数据来源：国泰君安

投资放缓保利地产半年新增开发项目15个创新低

上半年，保利地产合计拿地金额为101.2亿元，相对于销售金额比例仅为13%，为近年来的最低水平。从获得项目面积上来看，获得项目建筑面积总规模为399万方，二线城市以及三线城市获取比例相当，一线城市公司尽管有所参与但是上半年并无斩获，在海外又获得了一个项目。项目详细情况如下：
保利地产拿地金额占销售金额比例	保利地产拿地建面与分布
数据来源：广发证券发展研究中心

表：保利地产2015年6月底前新增加开发项目（单位：平方米）
项目/土地	规划用途	总地面积（万平米）	建筑面积（万平米）	总地价（亿元）	楼面价（元/平方米）	权益
佛山市禅城区科海路南侧地块	商住	11.35	34.04	10.32	3030	100%
阳江市江城区共青湖地块	商住	27.16	64.72	6.22	961	100%
成都金牛区天回镇万圣社区地块	住宅	9.51	64.72	4.73	1950	100%
6月合计		48.02	123.01	21.26	1729	100%
青岛市黄岛区嘉陵江路地块	住宅	4.28	6.00	2.00	3338	100%
合肥市瑶海区大众路地块	住宅	6.76	16.89	7.72	4572	100%
5月合计		11.04	22.89	9.73	4249	100%
墨尔本市南雅拉区克莱蒙地块	商住	0.22	3.63	0.92	2549	51%
4月合计		0.22	3.63	0.92	2549	51%
成都市新都区三河街道地块	商住	14.66	29.54	4.27	1444	51%
成都市新都区三河街道地块	商住	4.41	18.96	26.99	3560	40%
晋中市榆次区顺城区南侧地块	商住	18.14	56.46	6.10	1081	100%
3月合计		37.21	104.97	37.36	3560	52%
太原万柏林区窊流路地块	商住	4.23	14.81	2.56	1729	100%
佛山市南海区桂澜路项目地块	商住	1.85	5.56	3.33	5991	100%
佛山市三水区三水大道项目地块	商住	25.11	69.92	7.49	1071	51%
成都天府新区桂溪街道项目地块	商住	8.10	24.30	6.44	2650	100%
2月合计		39.29	114.59	19.82	1729	81%
珠海市金湾区航空城地块	商住	7.72	19.30	6.76	2867	51%
武侯区簇桥街道铁佛村地块	住户在用地	4.06	10.56	5.38	329	100%
1月合计		11.78	29.86	12.14	4066	73%
半年合计		147.56	398.94	101.23	2538	75.99
数据来源：和讯房产根据广发证券资料整理