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 富力地产再闯A股 欲融资350亿解渴高杠杆

   招股书显示,富力地产本次拟公开发行不超过10.7亿股新股票,每股面值0.25元,约占发行后总股本的24.93%,募集资金总额为不超过350亿元。本次募集资金项目将投向北京富力新城等9个项目。

富力冲击A股 欲享高估值盛宴

   此次富力拟回A股来看,多是由于港股的估值偏低,力图在A股获得资本市场的认可,在整体行业销售放缓的情况下,更是希望在A股市场获得较高的估值……

[富力地产左脸已肿 正式伸出右脸?] [350亿 富力A股股价需达H股5.1倍]
[富力前10月累计销售392.8亿] [商业地产“坑”了富力?]
 
 
招股书信息

【发行】不超过10.7亿股新股 约占发行后总股本24.93%

  招股书显示,富力地产本次拟公开发行不超过10.7亿股新股票,每股面值0.25元,约占发行后总股本的24.93%,募集资金总额为不超过350亿元……[详细]

【资金】募资350亿元投入9个地产项目

  对于本次回A募资350亿元投入9个地产项目,富力方面表示,房地产开发项目具有投资大、周期长的特点,虽然公司管理层已经对募集资金投资项目进行了充分的可行性论证,本次投资的项目未来将成为公司重要的利润增长点……[详细]

【战略】搭建“A+H”平台 扩大融资渠道

  重启A股上市对于富力地产属于利好,如果A股能顺利发行,出于房地产企业在A股市场中可获得较高估值,富力地产H股股东将从中受益。同时,若成功发行A股,富力地产财务状况将获得显著改善,尤其体现在净负债率将会得到大幅下降。[详细

广州富力港股走势
回归A股原因

尽管销售情况略有增长,但富力地产的整体状况却并未受到境外资本市场的认可。摩根士丹利披露报告将中国房地产行业的评级由有吸引力下调至谨慎,认为行业的融资风险增加。[详细]

富力地产部分融资计划推进也稍显缓慢。2014年7月及9月,富力地产先后宣布计划发行不超过65亿及70亿的境内公司债及中期票据,但目前仍未有进一步发行进展。[详细]

政府对于房地产融资的限制也已经放开,考虑到A股相对于港股有估值优势,富力当然不想错过这次的窗口期。[详细]

近年业绩:2014年营收净利“双跌” 未完成销售目标

【业绩】2014营业额跌6% 8个城市预售额下滑最高达54%

  富力地产发布了2014年业绩报告,营业额和纯利双双下跌。营业额为316.5亿元,相较于2013年336.5亿元,下降6%;纯利由2013年76.46亿元下滑至2014年65.06亿元,下跌幅度为15%……[详细]

【评级】富力三连跌 降兼首次不派息遭券商削价

  商纷纷降富力目标价,其中野村削价39%至6.71元,评级由「买入」降至「减持」,以反映去年业绩令人失望,指其核心盈利倒退31%,较市场预期低21%……[详细]

【负债】净负债比率92% 676亿借款超现金余额3倍

  2014财年借款总额为676.6 亿元,一年内到期的债项占负债总额的 33%至约223亿元。年内偿还的银行贷款为151.9 亿元,而新增银行贷款185.9 亿元。净负债与总权益比率为92%。[详细

近年业绩走势
八年坎坷A股路
2007年4月

首次提出配售发行A股建议

彼时刚刚上市两年的富力地产高调宣布申请发行A股上市,富力地产董事长李思廉曾称集团预期当年年底前可完成A股。

2008年

国内IPO全面叫停

国内IPO全面叫停,富力A股回归被迫延期。

2009-2010年

两次计划延期。

在2009年及2010年先后经历两次计划延期。

2012年

企业审核中

证监会正式公开了发行股票的审核工作流程,披露的在审企业名单中,富力地产排队申请在上海证券交易所上市,保荐机构为中信证券,其上市申请程序处于“落实反馈意见中”。

2013年5月

希望再次打破

证监会披露的269家终止审查企业名单中富力地产赫然在列。

2015年

重新寻求A股上市方案

2015年8月重获股东授权,再次积极寻求A股上市方案。

机构观点:财务状况逼着富力急于A股上市

中银国际:富力需要通过A股改善财务状况
    分析指出,重启A股上市对于富力地产属于利好,如果A股能顺利发行,房地产企业可获得较高估值,富力地产H股股东将从中受益。同时,若成功发行A股,富力地产财务状况将获得显著改善,尤其体现在净负债率将会得到大幅下降。

标准普尔:利润率连续下调 评级持续下调
  富力地产2014年利润率已经下降,但未来2年会继续下调。市场竞争加剧可能会降低该公司的利润率,从而导致财务杠杆和利息覆盖比率劣化,因此确保获得融资对改善富力地产的流动性状况至关重要。

易居研究院:会有更多企业学习富力的做法
    此次富力地产和万达商业的拟回A股来看,多是由于港股的估值偏低,力图在A股获得资本市场的认可,在整体行业销售放缓的情况下,更是希望在A股市场获得较高的估值。应该讲在当前市场状况下,两个股票成功回归是大概率事件,相信之后会有更多企业步万达、富力之后尘。
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