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资色·评级 | 标普:旭辉集团拟发行的美元优先无抵押债券获“B+”评级

2019-02-14 11:27:05 和讯房产 

  香港,2019年2月14日—标普全球评级今日宣布,授予旭辉控股(集团)有限公司(旭辉集团;BB-/正面/--)拟发行的美元优先无抵押债券长期债项评级“B+”。上述评级还有待我们审阅最终发行文件后确认。

  我们认为,本次发行后,旭辉集团的债务到期期限将略微延长,但不会对公司的信用状况产生显著影响。旭辉集团计划将本次发行所募集资金用于偿还现有债务和一般企业用途。

  我们对该拟发行债券的评级比旭辉集团的主体信用评级低1个级别,以反映其后偿风险。截至2018年6月30日,该公司的优先偿还债务(priority debt,标普定义)包含约330亿元人民币的有抵押债务和子公司层面的160亿元无抵押债务。该优先偿还债务占公司报告总债务的约65%,高于评级下调分界水平线50%。所有债务都包含了对合营企业的担保。

  正面评级展望反映我们认为,如果旭辉集团能够扩大规模和提高多元化程度,达到与“BB”评级组别中规模更大同业相当的水平,我们可能会上调其评级。同时,我们预计旭辉集团将保持穿透性杠杆比率(权益并表联合营项目后的债务对息税与折旧摊销前利润的比率)在5.0-5.5倍水平。

(责任编辑:宋虹姗 HO031)
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