年报观察丨2018年TOP30房企谁是“利润王”谁最失意 这份榜单有答案

　　中房报记者 苗野丨北京（楼盘）报道

　　这份成绩单上每个数字的变化都透露着企业新的增长密码。

　　最近，中国房地产报（微信ID： china-crb）记者对已披露2018年业绩报告的TOP30上市房企进行了分析，涉及销售额、营业收入、净利润、总负债以及资本使用效率等方面，折射着不同的光泽。

　　从营业收入来看，尽管碧桂园以7286.9亿元销售额稳居榜首，但中国恒大却以4661.96亿元拿下了营收“第一”宝座，碧桂园以3790.79亿元成为亚军，绿地控股(600606)以3510.14亿元次之，自此恒大、碧桂园、绿地控股成为2018年超3000亿元“营收大户”。

　　从TOP30上市房企财报数据来看，约8成房企净利润上涨，平均涨幅达34.69%。其中佳兆业较典型，其归母净利润下滑16.3%，但核心净利润却大幅增长304%至47亿元；因负债高达1926.89亿元，净负债率仍超200%，佳兆业是典型的“年报见光死”，业绩发布后，股价低开低走，下跌近10%。金科股份(000656)虽然以93.85%获得净利同比“优等生”，但净利润仅为38.86亿元，相当于碧桂园、恒大、万科等规模房企一个月的净利润总额。

　　从赚钱能力上看，“强者恒强”在此时被炫染得淋漓尽致。2018年，万科归属上市公司股东净利润337.7亿元，同比增长20.4%，平均“日赚”约9252万元；碧桂园去年实现净利润约为485.4亿元，同比增长68.8%，“日赚”约1.33亿元；中国恒大2018年净利润665.47亿元，同比增79.62%，“日赚”1.82亿元。

　　多数房企在营收、利润方面业绩理想，但营收增幅和净利增幅都正在逐步进入中速增长阶段。中海地产以26.2%净利润率成为2018年“最会赚钱房企”，但其净利增幅仅为10.1%。新城控股表现看起来“都挺好”，在销售额突破2000亿元大关后，净利增速达74%，净利润率为19.38%，但负债总额超过了去年一年达到2793.62亿元。

　　另外，TOP30上市房企负债总额9.8万亿元（绿地控股、保利发展、首开股份(600376)、滨江集团(002244)未披露全年总负债），平均资产负债率为79.67%，资产负债率跃80%红线的房企占比约为57%，70%～80%之间占比为39%。

　　具体来看，4000亿元规模以上龙头房企负债规模均过万亿元，资产负债率也均超80%；2000亿元规模房企资产负债率最高的是新城控股，达84.57%；千亿以上规模的房企杠杆率也非常惊人，80%以上资产负债率也很常见，其中高的是阳光城(000671)，资产负债率为84.42%；中国金茂最低为71.19%。

　　从这份成绩单可以发现，“重质量”“去杆杠”“降成本”“控风险”成为众多房企未来发展的新方向，部分房企在2019年业绩目标制定时显得尤为谨慎，房地产行业正在从单纯追求规模和增速的包袱中挣脱出来。

　　责任编辑：马琳 刘凯

　　审读：戴士潮

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