资色·评级 | 标普：授予融创中国拟发行的美元优先无抵押债券“B+”评级

　　香港，2019年6月11日—标普全球评级今日宣布，授予融创中国控股有限公司（融创中国：BB-/稳定/--）拟发行的美元优先无抵押债券长期债项评级“B+”。该公司计划将本次发行的募集资金净额主要用于偿还现有债务。

　　我们对该拟发行债券的评级比融创中国的主体信用评级低1个级别，以反映其结构性后偿风险。截至2018年末，融创中国的资本结构包含约2030亿元人民币的有抵押债务和270亿元无抵押债务。因此，公司的有抵押债务比率约为88%，显著高于触发债项评级下调的分界水平50%。上述评级有待我们审阅最终发行文件后确认。

　　我们预计本次发行不会对融创中国的信用状况产生显著影响。我们认为，该公司将保持强劲的销售执行和可持续的盈利能力，同时将通过进一步控制支出来继续逐步改善其财务杠杆水平。对公司的稳定评级展望反映了这一点。