资色·榜单系列①| 扣非净利润增速：融创高达233%

　　2019年上半年，业内对房地产行业的未来预期普遍不乐观，不过，代表房企盈利能力的核心指标净利润增速普遍出现增长。

　　 根据和讯房产独家发布的《2019年上半年房企扣非净利润增速榜》（以下简称为“榜单”），2019年上半年，百强房企净利润增速均值达63.1%，2018年这一均值为46.8%，这意味着今年上半年百强房企净利润增速平均增长16.3个百分点。

　　在某业内资深地产分析师看来，房企盈利数据一般比较滞后，反映的往往是两年前的销售情况，也就是说今年上半年房企净利润主要来自于2017年上半年的销售情况，当时行业销售处于高点，因此净利润增速表现较好。

　　虽然行业整体利润增速保持增长，但龙头房企净利润增速分化加剧。榜单显示，2019年上半年，融创净利润增速高达233%。对比2018年数据可以发现，万科、保利、融创、绿地、华润的净利润增速保持增长，而碧桂园、恒大、中海、新城控股、龙湖的净利润增速出现下滑。

　　对此，恒大在财报中表示，由于交付物业面积较2018年同期减少25.8%，每平米的物业平均销售价格与2018年同期基本持平，所以收入减少，相应的利润减少。

　　另外，所交付物业的建安成本、土地成本和利息都有所上升，导致毛利率比2018年同期下降2.2个百分点。

　　梳理榜单可以发现，2019年上半年，在百强房企中，净利润增速超过100%的房企数量有10家，比2018年多出5家，位居榜单首位的是合景泰富，其净利润增速高达467.7%，事实上，类似合景泰富这样的中小房企，净利润增速普遍较高。

　　据和讯房产统计，榜单TOP10房企中有7家是来自于2019年上半年销售额榜单上第34位至第81位之间的房企。

　　对此，上述分析师表示，对于净利润增速表现，中小房企基数一般比较低，一两个项目的热销就会带动利润的明显增长，利润释放节奏不稳定，因此波动性较大。

　　“一般而言，房地产行业交房时间都在下半年，因此上半年利润本身就不高，上半年利润占全年利润较高的房企，有可能是出于资本市场的诉求，需要配合融资操作，因此多释放一些利润。”

　　注：

　　本文中的净利润增速均指扣非净利润增速。