可售货值优质充足 禹洲地产价值将进一步释放

　　近日，国际知名投行尚乘发表研究报告，指出禹洲地产（01628.HK）继续迈向千亿目标不动摇，二季度销售势头良好，即使在保守预测的情况下2020年的股息收益率仍可达10%的高水平。基于此，尚乘对禹洲地产重申“买入”评级，并上调目标价至3.98港元。

　　派息丰厚 2020年股息收益率预计超10%

　　尚乘在研报中指出，2019年禹洲继续与股东分享业绩成果，派发第二次中期股息每股21港仙及上市十周年特别股息每股4港仙，连同已付中期股息每股12港仙及特别中期股息每股3港仙，全年派息合计每股40港仙，派息率高达45.67%，位于同业领先水平。

　　尚乘还特别指出，计入特别股息，2019年禹洲地产的股息收益率高达12.7%，于内房板块内处于领先水平，充分展现了禹洲与股东共赢的传统。展望2020年，尚乘保守估算禹洲的股息收益率至少也可达10%，以目前股价表现来看禹洲地产价值仍有较大的释放空间，尚乘基于此重申禹洲地产“买入”评级。

　　可售货值优质充足 迈向千亿目标不动摇

　　尚乘在研报中认为，禹洲地产2019年业绩表现符合预期，整体收入实现人民币232.41亿元，净利润达人民币39.67亿元。期内禹洲地产合约销售金额达人民币751.15亿元，提前一个月就达标完成了年初制定的人民币670亿元销售目标，实际完成率高达112%。

　　尚乘还特别指出，禹洲2020年第二季度销售势头良好，4月销售达人民币96.27亿元，同比大幅增长87.41%，环比大幅增长68.39%，前四个月实现人民币199.89亿元，同比增长23.86%。在疫情持续受控的情况下，禹洲长期布局的一线及强二线城市复苏势头强劲，预计禹洲将持续受益于此。报告指出，截至2019年底，禹洲地产持作销售用途的物业由2018年的人民币130.5亿元，上升至人民币208.4亿元，为2019年销售成本的122%，即持作销售用途的物业库存约14个月加上新项目持续推出，2020年禹洲的可售货值充足。尚乘上调禹洲地产目标价至3.98港元，潜在升幅约24%。

   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。