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市场回暖了,避险资金会去哪?

2020-05-16 14:23:48 和讯房产 

本文转载自公众号【樱桃大房子

今天统计局发布4月份的数据,表明楼市进一步回暖了。

这个在意料之中,因为随着疫情的结束,各地都在陆续开工复工,大家也都敢出门去买房了,之前疫情中积攒的需求,会陆续释放。

所以后面数据只会越来越好。

投资数据

1—4月份,全国房地产开发投资33103亿元,同比下降3.3%,降幅比1—3月份收窄4.4个百分点。

虽然房地产投资在回暖,但跟正常时期还有差距,去年房地产投资都稳定在10%左右。

所以现在的投资还是负数,还差的远,什么时候能回到10%左右了,那就算正常了。

去年一季度市场有小阳春,所以投资增速也在十多个点,后面一路走低,但仍然有10%,今年调控如果坚持不放松,想回到10%估计有难度。

投资一般是跟着销售走的,市场销售好,房企就会加大投资,如果销售不好,投资就会谨慎开工。

目前还看不到调控放松的指示,因为今年的GDP增速目标估计也降低了,之前中央就说了只要就业率好,增速高一点低一点都没关系。

但今天统计局官员说,目前的就业压力是有点大的,城镇在职未就业人群比例,从3月份的18.3%下降至3.5%,还是提升很大的。

估计中央还需要再观察几个月的数据,如果就业问题解决了,房地产依然不会放松。

销售数据

1—4月份,商品房销售面积33973万平方米,同比下降19.3%,降幅比1—3月份收窄7.0个百分点。

商品房销售额31863亿元,下降18.6%,降幅比1—3月份收窄6.1个百分点。

销售数据同比还下降这么多,主要是1-2月份拖了大后腿。

如果单独看4月份,已经恢复到跟去年前年4月差不多水平了。销售面积为13503万平米,同比2019年4月同期的12256万平米,只微跌了2%。

图片来自大伟看楼市

很明显去年3月是小阳春,4月因为调控收紧,销售便出现了下滑。

今年小阳春的时间,受疫情影响肯定会延后。

估计5月份可以看到销售数据会赶上甚至超过去年同期。

一是因为之前累积的自住需求肯定会集中释放一波;

二是降准降息了,而且M2的数据回到了两位数,货币政策从前几年的去杠杆-稳杠杆已经重新回到了加杠杆时期。

很多人出于货币贬值,抗通胀的预期,资金有避险的需求,又会重新进入楼市。

进入楼市的哪些地方呢?

我之前也跟大家说过,很难普涨,资金重点是瞄准一二线城市核心区,新城区。

因为进入楼市的资金总量是有限的。

虽然货币政策是在加杠杆了,但是楼市有限购限贷没放松,央行和银保监会也在严加管制,不允许经营贷这种支持小微企业的资金,违规进入楼市,大部分人想加杠杆也心有余而力不足。

所以城市的郊区很难上涨,因为郊区只有购买力不足的自住刚需去买,投资者不会去。

在楼市难有普遍牛市的预期下,资金为了保值增值,只会打游击去抢新盘,或者集中性的涌入抗跌的学区房,中心城区。

这个跟股市很类似,2015年的股市就是靠加杠杆创造的牛市,那时候市场有钱就可以轻松进入股市炒。

但现在呢,股市严管杠杆和配资,光靠股民自己的钱,所以只能去炒有限的好股票,有概念、预期好的股票就涨到天上去了,垃圾股票原地不动。

据樱桃大牛市的作者牛哥(基金经理,炒股的同学可以关注樱桃大牛市哦,牛哥水准还是很高的)说,现在跟2015年明显不同,配资就有三个渠道,

一个是融资融券,当时余额比现在多五千到一万亿,当时可以做到两倍杠杆,现在才1.5倍;

二个是信托伞型,现在基本没了;

三个是民间配资,当时都是用恒生配资系统,后来也封了,严监管。

只有公募私募没变,但也就多了几千亿。

现在跟2015年比,股市少了几万亿参与资金,所以没有大牛市。

什么时候股市配资放松了,也许才有行情。

楼市是不是很像呢?

现在严格调控,房住不炒,限购限贷坚持不放松,所以楼市也很难加杠杆,那整个市场就炒不上去。跟股市一样,只有结构性行情。

政府之所以严控股市楼市,就是怕出事,2015年的杠杆牛股灾教训深刻,楼市也怕涨太多,泡沫吹大破了就完蛋了。

上面肯定还是希望放的水,能直接进入企业,实体经济,而不是拿去瞎炒作。

房企到位资金

1—4月份,房地产开发企业到位资金47004亿元,同比下降10.4%,降幅比1—3月份收窄3.4个百分点。

其中,国内贷款8730亿元,下降2.5%;利用外资23亿元,下降31.6%;自筹资金14875亿元,下降5.2%;定金及预收款13990亿元,下降18.9%;个人按揭贷款7601亿元,下降5.4%。

可以看出,房企从银行贷的款,以及自筹资金(包括发债、股市、信托等各种融资方式)并没有减少多少,毕竟今年2月份基本上是休假期,融资主要是1、3、4月。

加上按揭贷款,这三项加起来相比去年同期也只减少了2223亿。

这就说明今年房企的融资环境还是偏宽松的。

主要是国企央企获益,今年融资很容易,所以我前天也说了,他们有钱就去抢地了。

今天深圳前海拍地,虽然最后被本地民企龙光以115亿拿下,溢价率45%,但竞拍的16家房企,多数都是央企国企,包括万科、中海、华润、平安、保利、招商、金茂、世茂等。龙光是因为深圳是它的大本营,之前在深圳拍的高价地,后面看都赚到钱了,所以这次也志在必得。

1-4月影响房企资金最大的就是项目定金和预算款。去年1-4月是17249亿,今年减少了3259亿。

这主要也是受2月份影响,开发商基本上一个月没有卖房,也就没有定金收入。预计5月后面会更好。

经济数据

经济数据3、4月在持续改善。但主要指标还在下降区间。

1-4月份,规模以上工业增加值下降4.9%,服务业生产指数下降9.9%,固定资产投资下降10.3%,社会消费品零售总额下降16.2%,进出口下降4.9%。

说明整体经济还没有回到往年正常水平。

现在国外疫情还在蔓延,对国内的经济复苏就有挑战,进出口影响是最大的,进出口不好,那肯定就会进一步影响国内的消费、投资。

今天,中共中央政治局又召开会议,讨论政府工作报告。

会议指出,今年下一阶段,要毫不放松常态化疫情防控,着力做好经济社会发展各项工作。

积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。

要加大宏观政策实施力度,着力稳企业保就业。

所以才有放水加杠杆的货币宽松策略,就是要帮助企业渡过今年疫情的难关,保就业。

(责任编辑:宋虹姗 HO031)
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