本周之后，绿城离市值千亿的目标又近了一步

　　7月10日，绿城管理（09979，HK）正式在港交所上市。一周内公司累计涨幅接近40%，总市值达到65亿元。

　　作为房地产开发行业的代建第一股，也是轻资产第一股。绿城管理为整个行业的未来贡献了发展空间想象力的同时，也让投资者对整个绿城的未来市值充满了想象。

　　通过将旗下的业务陆续分拆上市，绿城是否会成为拥有多家上市公司，数千亿市值的大品牌。因为，从绿城创造性地为整个地产行业“发明”了代建业务，到完成上市，绿城仅仅只用了十年时间。而在代建业务之后，绿城研发、拓展新业务、新模式的脚步并未停止。

　　尤其最近几年，绿城相继发展出集咨询服务、设计研发、工程施工、产业配套为一体的建筑科技集团以及拥有房屋4S、城市更新、社区商业、养老健康、智慧园区等未来社区服务产业集群的绿城生活集团。这些业务的逐渐培育成长，也让人们对绿城——这个房地产行业估值最高的第一品牌，未来在资本市场会有了更高的市值预期。

　　绿城系市值已经超过600亿

　　尽管，过去几年绿城中国（03900，HK）的股价，在港股市场起起落落，一直在4-13港元/股的区间内波动。

　　但绿城品牌企业的总市值，在这些年却水涨船高，不断走向新的高峰。

　　和绿城中国曾经一母同胞，共用一个品牌的绿城服务（02869，HK），如今成为了物业行业第一股，总市值达到315亿元港币。

　　刚刚上市的绿城管理，尽管每股净资产只有人民币0.83元，但股价却达到3.4港元/股，超过3.6倍的市净率，让业界深刻感受到了绿城轻型资产的含金量。

　　相比之下，绿城中国是绿城三家上市公司中，资产最实的，却也是净资产打折最多的。每股净资产达到11元人民币出头，股价常年却维持在5—9元港币之间，总市值也仅仅只有219亿元港币。

　　仅仅绿城管理、绿城服务、绿城中国三家上市公司的总市值就已经超过了600亿元。

　　在绿城管理上市后，绿城旗下其他的非地产业务陆续拆分上市，也将摆上议事日程。

　　2019年年报显示，这些待拆分的业务在营收增速方面，并不比绿城管理逊色。比如，设计及装修业务2018年收入就已经达到25.23亿元，2019年就已经达到28.16亿元；销售建筑材料的收入，从0.29亿元升至1.07亿元；其他业务收入从2.47亿元，增至13.66亿元。

　　这些业务的高速增长，以及绿城管理拆分后的高市值，让投资者看到绿城系一旦完成其他业务的拆分，会实现怎样的市值规模。

　　对港股市场的投资者来说，绿城品牌的市场影响力，以及绿城多年经营所积累的规模庞大而拥有强大购买力的业主群体，是极度稀缺、极度有价值的两大要素。而目前绿城中国体系内尚处于孵化、培育阶段的非地产开发业务，恰恰具备了这两大要素的价值。如果某一天，绿城将这些业务分别拆分上市，市值规模绝对不容小觑。

　　事实上，绿城中国董事会主席、行政总裁张亚东曾多次表示要做“独角兽”孵化平台，将多个业务拆分上市的雄心。

　　绿城中国面临价值再发现

　　无论如何，在绿城管理上市之后，市场是时候重新估计绿城中国——这家地产行业口碑最好的公司价值了。

　　不仅仅是那些待拆分上市的资产，存在着被明显低估的问题。

　　就是对绿城中国本身来说，其价值也将不再仅限于传统住宅开发主业。

　　和阿里、腾讯、小米等互联网企业相似，绿城中国目前也在深入延伸整合产业链的上下游，致力于为C端的业主用户，和B端的房地产合作伙伴提供一个服务内涵更广、供给品质更高的平台。

　　而在资本市场商，小米的市值达到3300多亿港币，是绿城中国市值的十余倍。

　　对绿城中国来说，如果充分学习、借鉴、应用小米的模式，凭借绿城中国几十年在中国房地产行业积攒的江湖地位，复制地产圈的小米不是难事。

　　如果市场认同，绿城中国就是地产界的小米，总市值攀上千亿，将不是难事。