贝壳IPO招股书显示EBITDA数据向好，盈利能力强劲

　　2020年7月24日，贝壳找房（以下简称“贝壳”）正式向美国证券交易委员会公开递交招股书，贝壳IPO赴美行程正式启动，股票代码“BEKE”。8月1日凌晨，贝壳找房向美国证券交易委员会(SEC)提交更新后的招股书(F-1/A文件)，披露半年度经营数据。据悉，高盛、摩根士丹利、华兴资本为此次贝壳IPO的联席主承销商。

　　贝壳IPO招股书显示EBITDA数据向好，运营能力强大

　　据贝壳IPO招股书显示，贝壳找房的EBITDA在 2017、2018、2019 年持续盈利，2019 年达到最近 3 年盈利峰值 29 亿元。

　　EBITDA数据指的是即息税折摊前利润，是净利润加上所得税、利息、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销等数据的总和。众所周知，相比于看重净利润的A股投资者，美股投资者更在乎EBITDA指标——该指标挤干非主营业务收入和非经常性收入的水分，衡量企业主营业务产生现金流的能力，能够更加直观和单纯地了解公司的经营状况。贝壳IPO招股书披露的良好EBITDA数据背后，显示的是贝壳找房健康的运营模式和强大的运营能力。

　　健康的运营模式为持续盈利保驾护航

　　贝壳IPO招股书显示，贝壳是中国最大的房产交易和服务平台，从“线上”+“线下”两个不同的维度，致力于为3亿家庭提供全面、可靠的居住服务。

　　线上，贝壳用技术手段赋能行业，推出ACN合作网络，使得不同品牌的经纪人能够以不同角色参与到同一笔交易中，成交后按照角色分佣比例进行分成。这一举措从根本上解决了行业内部潜在的冲突，并重新定义了行业参与者之间的关系，不仅提升了效率，还优化了体验。

　　线下，贝壳找房以社区为中心构建线下门店网络。据贝壳IPO招股书显示，截止到今年上半年,贝壳找房连接265家品牌连锁经纪公司。这些品牌在103座城市拥有4.2万家门店，经纪人总数超过45.6万,已然形成一张“以社区为中心的线下门店网络”。

　　“线上网络”大幅提升线下作业的效率与品质，“线下网络”则帮助业主、客户与贝壳产生更多的交互与连接，沉淀行为数据。二者互相反哺，形成健康的运营模式。作为中国居住平台第一股，贝壳IPO后，仍然会持续对线上线下两张网络进行投入，引领居住行业基础设施的标准化建立与数字化变革。