资色·深度丨业务转型陷入困局 三湘印象半年营收下滑33.70%

2020-08-15 10:58:53 和讯房产 

7月23日,三湘印象(000863,股吧)发布2020年半年报。报告显示,2020年上半年,三湘印象实现营业收入4.94亿元,同比下滑66.22%;归母净利润7446.27万元,同比减少80.57%;扣非净利润2721.11万元,同比减少86.43%。

针对营收、净利的双双回落,三湘印象在报告中作出相关回应。报告提到,三湘印象营收跳水主要是因为,地产项目交房结转收入较上期减少。2020年上半年,房地产销售仅实现营业收入3亿元,同比下滑33.70%。

从销售情况上看,公司主要销售项目有6个,分别位于上海、杭州、河北。合计预售金额共计30.17亿,合计本期预售面积为4.03万平方米。其中位于河北燕郊地区的三湘森林海尚城14号地块,可售面积为10.83万平方米,本期预售面积仅769.7平方米,本期预售金额993.09万元。

01

被冷落的地产业务

三湘印象原名“三湘股份”,于1996年成立,并于2012年通过借壳在深交所上市,以地产为主营业务。

2015年7月,三湘印象发布公告称,为实现“地产+文化”的全面转型发展战略,其以溢价18.64倍、总价19亿元收购观印象艺术发展有限公司100%股权。

2016年,三湘印象完成收购观印象。截至2019年12月31日,三湘印象共有12部作品已公演、4部制作中以及2部已签约,不仅较收购前新增了多个IP,项目数量也翻倍至18个。演艺项目布局云南、湖南、贵州、湖北等多个国内旅游省市以及马来西亚。

尽管演艺项目数量的快速增长,三湘印象的新增土地储备不断下降。

截至6月30日,三湘印象的累计土储只有三湘森林海尚城(河北燕郊)16-19地块,剩余可开发建筑面积为73.52万平方米。报告期内,公司无新增土地储备。然而这一项目今年上半年的糟糕销售表现,让三湘印象在环京地区的开发销售能力倍受质疑。

据了解,“三湘森林海尚城”项目占地542亩,地理位置紧临北京通州区,是公司近年土地储备的重要项目。目前,三湘森林海尚城(河北燕郊)16-19地块是三湘印象仅剩的累计土储,剩余可开发建筑面积为73.52万平方米。据媒体报道,有业内人士评价称,该项目位置非常偏僻,距离燕郊核心地段较远,基本上就是“村里冒出的楼盘”。

此外,在转型过程中,三湘印象地产签约销售额也在不断下降。

2016年-2019年,三湘印象实现签约销售金额分别为25.19亿元、10.12亿元、27.92亿元、14.68亿元,对应同比增速分别为-32.36%、-59.83%、175.89%、-47.42%。

02

经营现金流承压

转型多年,三湘印象的文化演艺事业依然没能担起支持企业营收增长的重任。

根据公告显示,2016年-2019年,三湘印象的营业总收入分别为67.05亿元、24.74亿元、16.33亿元、19.88亿元。其中,对应年份的文化演艺收入为1.93亿元、3.49亿元、0.76亿元、0.73亿元,占营收比例分别为2.88%、14.11%、4.65%、3.69%。其中,地产业务的收入占据三湘印象总收入将近6成比例。

自2017年,三湘印象房地产销售开始急速下跌后,其贡献营收自然不断缩水。从2016年的64亿元减至2017年的19.46亿元,同比下滑69.59%。2018年,房地产销售贡献营收14.07亿元,同比下滑27.7%。2019年房地产销售营业收入小幅增长至17.84亿元。

连续两年业绩大跳水后,2019年首次实现营收、净利的正增长。然而,据三湘印象最新半年报显示,2020上半年业绩再一次回落。

对于房企而言,现金流高于一切。充足的现金流不仅是房企的命脉,更是证明自己底气的有力凭证。随着房地产企业融资环境不断收紧,以及社会环境风险因素的频发,现金为王越来越成为企业稳健及安全经营的守护塔。

对于三湘印象而言,土地储备的不足,必定会影响未来业绩。而“文化+地产”双主业经营模式,又未能在拓展土地资源,增加业项目销售的品牌溢价方面,贡献更多的价值。也许,是到了该反思三湘印象过去几年转型战略是否正确的时候了。

(责任编辑:徐帅 )
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