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净负债率降至64% 现金短债比2.49倍 禹洲集团财务稳健再获大行“买入”评级

2020-08-28 16:16:36 和讯 

  8月24日,禹洲集团(01628.HK)发布中期业绩报告。报告显示,上半年禹洲实现合约销售人民币428.5亿元,同比增长50.5%。在销售增长引领行业的同时,禹洲延续着行稳致远的风格。净负债率、现金短债比、手握现金等财务指标均有显著改善。

  行稳致远的禹洲,也再次获得大行“买入”评级。近日,国内知名券商国信证券(002736,股吧)发布研究报告指出,禹洲集团销售高增长剑指千亿,财务稳健,并将评级上调至“买入”评级。

  派息丰厚 归母核心净利增长9.6%

  国信证券在研报中指出,2020上半年禹洲实现营业收入人民币140.7亿元,同比增长20.4%;归母核心净利润人民币15.3亿元,同比增长9.6%。公司中期派发股息每股12港仙,2020上半年派息比率达36%,按6月30日收盘价计股息率达11%。

  销售高增 千亿目标在路上

  国信证券认为,2020上半年禹洲实现销售面积260.95万平方米,同比增长40.8%;实现销售额人民币428.5亿元,同比增长50.5%,销售增长引领行业,完成全年销售额的42.85%,下半年禹洲可售货值人民币1,158亿元,其中一、二线及准二线占比90%,充足的推货为全年销售贡献新的增长点,全年销售千亿目标可期。

  禹洲通过招拍挂、收并购、产城合作、城市更新等多元化方式获取优质土地,2020年至今,禹洲新增土储总货值达人民币697亿元。禹洲聚焦都市圈布局,土地优渥充裕,截至2020上半年末,禹洲拥有总土储2,024万平方米,总货值约人民币3,805亿元,一、二线及准二线占比89%。

  财务稳健 短期偿债能力优

  国信证券在研报中表示,截至2020上半年末,禹洲净负债率为63.7%,较去年年末下降1.9个百分点;剔除预收账款后的资产负债率为73.1%,较去年年末下降2.2个百分点;短期偿债能力保障倍数为2.5,短期偿债能力优。

  多元化业务并行,规模与效益并重,禹洲多元化业务并行发展。2020上半年,禹洲物业管理收入人民币2.89亿元,同比增长62.2%,截至2020上半年末,禹洲总在管建面1,300万平方米,合同管理面积2,200万平方米,合共服务全国超10万户业主,同时,2020年禹洲物业板块外拓及收并购项目硕果累累,希望未来三年物业管理面积达1亿平方米。禹洲规模与效益均衡发展,2020上半年禹洲毛利率为27%,核心利润率10.93%,较去年同期均保持在稳定水平。

  剑指千亿 上调至“买入”评级

  国信证券指出,禹洲2020年销售剑指千亿,预计将大概率完成,预计2020、2021年归母核心利润分别为人民币45.7亿元、51.8亿元,国信证券据此将禹洲上调至“买入”评级。

(责任编辑:常丹丹 HO016)

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