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火星人后院着火:恶意侵占退货资金 | 中报风云⑩

2021-08-10 08:51:59 和讯名家  家居K 线微信号

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火星人(300894.SZ)的广告语非常有画面感——“炒100个辣椒都不怕”。

8月8日晚,火星人公布2021年上半年实现营业收入9.22亿元,同比增长79.67%,归股净利润1.39亿元,同比增长178.23%。喜人的业绩确实如炒辣椒般红火。

但在这红火下,火星人的一些业绩隐忧也透过半年报表现出来。近年来,火星人销售费用猛增,4年增长近5倍。如此大体量的营销投入下,火星人的净利润却远低于同行“浙江美大(002677,股吧)”,数据显示,近5年,火星人的净利润总额不及浙江美大的一半。

销售费用4年增长5倍

很多人听说火星人,是通过一档非常火的综艺节目《向往的生活》。凭借热门节目的曝光,2021年“618”购物节,火星人累计全网销售额达到2.68亿。同时也带动火星人2021年上半年业绩增长,营收、净利高比例提升。

但业绩飙升的背后,付出的代价也不小。数据显示,近年来火星人销售费用逐年攀升。2017年,火星人销售费用为7000万元,至2020年已达到4.03亿元。四年增长近5倍。?

据最新披露的半年报显示,2021年上半年火星人销售费用依旧处于高位,仅半年销售费用达2.38亿元,同比大幅增长55.56%。对此火星人解释称,主要系营销推广费、广告费和电商费用的增加。

与同行相比,火星人的销售费用率也处于高位。2017年-2020年,火星人销售费用率分别为17.77%、22.98%、24.97%和24.5%;同期亿田智能为14.53%、16.28%、15.94%和14.57%;而浙江美大销售费用率则更低,仅为9.81%、11.03%、15.24%和11.22%。

从曲线图可以看出,2019年-2020年,当同行业销售费用率均在下调时,仅火星人销售费用率仍在上涨,比第二名亿田智能高出10个百分点,是浙江美大的2倍左右。

在火星人披露的销售费用详细数据中可以发现,2021年上半年,其广告费用为7009.2万元,占比近30%,此外营销推广费用为4038.9万元,占比17%,两者合计占比达47%,其中营销推广费用比去年同期增长173.5%。

除广告营销费用外,2021年上半年火星人销售费用中占比第二的为职工薪酬,为4891.8万元,同比增长45.8%。财报数据显示,仅2020年,火星人的销售人员数量为628人,浙江美大仅为135人,火星人销售人员数量高出近5倍。

或许是因为销售费用投入较大,2021年上半年,火星人货币资金为7.76亿元,相较于2020年末的11.12亿元,半年内减少约3.36亿元。?

被挤压的净利润

在庞大的营销费用投入和大量的销售人员铺排的运作下,火星人在营收上实现高增长,但公司过去多年为股东创造的净利润就显得逊色许多。

作为集成灶行业的后起之秀,火星人经常被业内拿来跟浙江美大比较。?

数据显示,2016年-2020年,火星人净利润分别为5375.62万元、1.63亿元、9234.78万元、2.4亿元和2.75亿元。同期,浙江美大净利润分别为2.03亿元、3.05亿元、3.78亿元、4.6亿元和5.44亿元。

仅以2020年来看,火星人营收16.14亿元,浙江美大营收17.71亿元,两者相差不大。但净利润指标上,浙江美大高出近1倍。过去5年间,火星人累计实现的归母净利润为8.24亿元,同期浙江美大为18.94亿元,火星人尚不及浙江美大的一半。且相对于浙江美大净利润稳定地逐年攀升,火星人净利润起伏较大。

进入2021年一季度,火星人归母净利润4421万元,较去年同期的-894万元实现扭亏。但毛利率、净利率水平均出现了较大幅度的下滑。具体来看,火星人一季度的毛利率为47.4%,去年四季度为53.4%,下降了6个百分点;净利率也从去年四季度的19.6%下降至12.7%。

火星人曾在接受机构调研时解释称:“一季度是集成灶行业的淡季,销售和生产量较小,受固定成本分摊、人员薪资增长、原材料价格上涨等因素影响,毛利率实现47%多属于正常情况。”

火星人强调,毛利率的下降主要是受不锈钢、铜等原材料价格上涨的影响。数据显示,进入2021年以来,不锈钢价格经过多轮上涨,仅7月份304不锈钢价格涨近4000元/吨;冷轧201不锈钢价格涨2000多;热轧201不锈钢价格涨3000元。

今年5月18日,在火星人2020年度股东上,火星人董秘毛伟平曾向记者表示,原材料上涨的影响仍然存在。

此外,在存货指标上,截至2021年上半年末,火星人存货为2.69亿元,占总资产比例为13.52%,存货比例比2020年底的9.72% 上升了近4个百分点。在应收账款周转率指标上,2021年一、二季度,火星人应收账款周转率5.48和12.78,同期浙江美大分别为83.74和15.93。

火星人在半年报中表示,应收账款的61.09%(2020年6月30日:70.78%)源于余额前五名客户,对应收账款余额未持有任何担保物或其他信用增级,存在一定的信用集中风险。

侵占退货资金

2010年才成立的火星人,在集成灶领域是个年轻的后辈。

企查查数据显示,目前火星人第一大股东为创始人黄卫斌,其直接持股36.52%,此外他还通过担任火星人第二、三大股东海宁大有和海宁大宏(公司员工持股平台)的执行事务合伙人,分别持股44.4667%和46.8824%,最终合计持有火星人36.52%股权,是公司的实际控制人和最终受益人。

和其他家居企业创始人长期深耕行业不同,火星人创始人黄卫斌是做服装起家,2010年,他往衣食住行方向延伸,才有了火星人。如今,黄卫斌不仅担任浙江火星人厨具有限公司的董事长,还兼任着浙江羊毛协会副会长。

黄文斌曾表示,进入集成灶行业初期,他注意到该行业的产品开发结构单一,而且由于改变了传统烹饪习惯,消费者接受度有待提高。正因如此,通过产品创新,留给火星人的发展空间非常大。做时装的经验加上对消费升级的敏感,使得他一早就认准了要将科技与美学融合,走精品化、差异化的路径。

摆脱了成立初期的亏损后,2015年起,火星人业绩突飞猛进,2016-2018年,其主营业务收入由3.39亿元增至9.45亿元,年复合增长率为66.85%。至2020年,该数据增至14.03亿元。

但在业绩增长的同时,网络各平台对于火星人的产品投诉也是不断。仅在“黑猫”投诉平台上,关于火星人的投诉多达十余条。

名为“JJDWOLF”的网友投诉称,在火星人集成灶京东自营旗舰店,购买一台集成灶,拒收后不予退款,拖延近两个月不处理。该投诉的涉诉金额为5549元。

网友“桃子姐1016”则投诉称,火星人集成灶违背售后承诺,其出于对火星人的品牌信任购买产品,但收到货后,商家所承诺的售后服务不予兑现且投诉不予回复。

另有多个网友投诉火星人“恶意侵占退货资金”,具体表现为品牌收到退货后,以各种理由拖延不予退款。

(责任编辑:常丹丹 HO016)
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