物业板块大爆发，装修、建材板块掀涨停潮，地产链有望集体估值修复

　　12月21日），地产板块继续走高，受此带动，地产相关产业链也集体拉升，截至收盘，物业管理板块涨逾7%，装配式建筑、建筑材料、家用轻工、建筑材料等板块同样涨幅居前。个股也掀起涨停潮，物业管理板块，特发服务、光大嘉宝(600622)、锦和商业、南都物业(603506)、南国置业(002305)、渝开发(000514)、中装建设(002822)涨停，装配式建筑板块，中国武夷(000797)、美好置业(000667)、全筑股份(603030)、宝鹰股份(002047)、漳州发展(000753)、中装建设涨停，家用轻工板块，高乐股份(002348)、双枪科技、松发股份(603268)、梦天家居、萃华珠宝(002731)、丰林集团(601996)涨停。建筑材料板块，聚力文化(002247)、扬子新材(002652)、龙泉股份(002671)、罗普斯金涨停。

　　近期，地产板块表现强势，房地产开发板块指数近5日涨近12%，个股也迎来大爆发，截止今日（12月21日）收盘，以近五日涨跌幅来统计，渝开发、大龙地产(600159)、蓝光发展(600466)涨幅近60%，财信发展(000838)涨幅近50%，京能置业(600791)、嘉凯城(000918)、天房发展(600322)涨幅逾30%，津滨发展、南国置业、天保基建(000965)等共9股涨幅逾20%。

注：房地产板块近期表现（截止12月21日收盘）

　　其中，今日的地产股涨势最为凶猛，房地产开发板块共有38股涨停，3只个股五连板，1只个股三连板，4只个股两连板，20余只个股首板。地产股的大幅走强源于近期政策面的回暖，天风证券指出，近期管理层密集表态引导行业中长期走向更为规范的平稳健康发展期，短期政策调整缓解销售悲观预期，保障性租赁住房对冲潜在开发投资下行，推动行业重回良性循环和健康发展。

　　受地产行业景气度传导，物业管理、装配式建筑、建筑装饰，建筑材料等地产链相关板块也迎来高光时刻，以近五日涨跌幅来统计，物业管理板块涨近11%，装配式建筑涨近6.2%，建筑装饰涨近5%，建筑材料涨近3.8%。在各项配套政策的助力下，房地产行业重回健康的发展道路，市场对地产及产业链的悲观预期将得到修复。

　　在房地产行业所有子板块中，物业管理板块的业绩表现相对较好，其三季度营业收入与利润保持稳定增长。申港证券指出，房地产开发板块全部为流量业务，相比而言，物业管理板块业务除了流量，还包括基础物管、增值服务等存量业务。在地产调控的大环境下，物管公司之间的合并将成为主要趋势，头部物管公司TOP10预计市场份额不断提升。建议关注合约面积规模大、增值服务收入占比高、现金流充足的物管龙头公司，如碧桂园服务、旭辉永升服务和世茂服务等。

　　地产行业趋暖，消费建材板块也有望迎来估值修复。天风证券指出，保障性住房或弥补商品房景气回落带来的住宅需求，旧改、城市更新等新需求有望逐步放量，公建、市政需求有望相对平稳，下游占比的变化或带动消费建材渠道变革，小B和C端重新成为消费建材渠道力的体现。瓷砖等消费建材板块龙头有望充分受益能耗控制带来的供给侧结构性出清。2021年板块利润明显受原材料涨价侵蚀，2022年提价+成本回落有望贡献可观利润弹性。推荐蒙娜丽莎(002918)、东方雨虹(002271)、亚士创能(603378)、三棵树(603737)、科顺股份(300737)、北新建材(000786)等。

　　此外，建筑行业也有望受益，天风证券建议重视两条主线：1）“建筑+”进入基本面兑现期，重点关注“建筑+新能源”、“建筑+化工”，结合施工经验积累带来的产业链深刻理解，产业链适当延伸进入回报率更丰厚的环节，或对公司发展前景带来积极影响。同时关注装配式22年负面因素影响边际减弱带来的投资机会，建议关注鸿路钢构(002541)、中国电建(601669)、森特股份(603098)、中国化学(601117)、苏文电能、东南网架(002135)、杭萧钢构(600477)；

　　2）重视传统建筑价值品种基本面向上等催化的估值修复机会，基本面向上源于部分区域投资高景气、稳经济预期下行业整体投资边际向上、行业变革带来的行业龙头份额稳步提升及ROE边际向上等，建议关注山东路桥(000498)、中国交建(601800)、中国建筑(601668)、中国中铁(601390)等。