中指研究院：2021年300城商办用地供需规模缩量

　　3月31日，中指研究院发布中国商业地产百强企业研究报告显示，2021年，商业地产百强代表企业经营性物业持有及运营面积均值为464.6万平方米，同比增长13.7%，增幅较2020年收窄1.0个百分点。随着疫情进入常态化防控阶段，2020年广泛采取的租金减免政策逐步退出，代表企业经营性物业租金及运营服务收入同比增速有所回升。2021年，百强代表企业经营性物业租金及运营服务收入均值为28.7亿元，在上年低基数下，同比增长20.2%，两年平均增长12.1%。

　　从成长性看，300城商办用地供需规模缩量，2021年，全国300城商办用地推出规划建筑面积为2.61亿平方米，同比下降15.9%，成交面积为2.15亿平方米，同比下降18.2%。在需求趋弱以及资金压力增加等因素影响下，商业地产企业投资布局更趋谨慎。同时，轻资产模式和收并购也成为企业拓展的重要方式。

　　从经营质量看，百强代表企业着力提升项目经营品质，平均出租率小幅提升。商业地产百强代表企业以“用户体验”为核心，通过专属IP打造等方式提升消费者粘性，同时推进数字化平台建设，提升运营能力。2021年，办公租赁需求有所恢复，但部分城市空置率仍高，运营企业不断加快完善服务体系，提升租户稳定性。

　　从稳健性看，“管理红利”时代，代表企业为实现降负债和促发展的双重目标，通过做优做强经营性不动产业务实现稳定的现金流入，增强短期抗风险能力。同时，发行以商业地产项目为底层资产的资产证券化产品成为企业融资的重要途径之一。2021年，类REITs和CMBS/CMBN发行小幅缩量，底层资产中办公类物业占比提升。