“国家队”领跑融资市场 华远以稳健基本面融资23亿

　　6月10日，华远集团首次完成10亿元中票发行，债券期限为2年，最终票面利率为3.24%。就在5月31日，华远地产（股票代码：600743）发布公告称，公司成功发行10亿元中票，债券期限为2年期，债项评级AAA，票面利率为3.34%；5月30日，华远地产完成3亿公司债发行，债券期限为2年，最终票面利率为3.19%，创下AA同主体评级地产公司债最低利率，更创公司有史以来各期限、各品种信用类债券融资最低利率。

　　相较于众多深陷融资困境的民企，国企华远地产及其控股股东华远集团在近10天内以低利率获得23亿融资，其总体融资优势凸显。

　　“国家队”背书 提振市场投资信心

　　2022年，房地产政策面重点提出坚持稳中求进、促进房地产业良性循环和健康发展，嗅觉敏锐的资本市场从2021年底便出现回暖迹象。房企发债率先从国央企扩开“口子”，“国家队”率先进场，提振行业信心的同时，进一步获得投资机构的青睐。

　　惠誉评级统计显示，2022年一季度，国有房地产企业发债份额占比接近90%，相较于2021年有了较大幅度的提升，这充分说明在当前形势下，房企信用状况持续分化，国企融资具备先天优势。

* 惠誉评级统计数据：2021年一季度至2022年一季度房地产行业境内债券发行情况

　　近期，华远地产在融资层面的稳健表现，便充分证明了这一点。作为北京市西城区下属企业，在过去近四十年的发展历程中，华远地产持续得到北京市西城区委区政府、区国资委的鼎力扶持。近期华远地产及华远集团共获23亿融资，更是得到了进一步印证。

　　有了“国家队”身份作信用保护，更利于华远地产建立稳固的投资者关系，同时，也更容易获得资本市场的认可：一方面，融资渠道将更加顺畅；另一方面，更易获得低成本融资。就融资成本而言，相对于民营房企9.71%甚至更高的融资成本，纵观华远地产去年发行的61亿元公司债，利率低至3.7%-4.5%，本次3亿公司债利率3.19%，更是再刷新低。

　　信守安全边界 夯实如期兑付能力

　　除了国企身份之外，投资机构的屡次肯定，离不开华远地产一直以来对兑付承诺的信守及品牌信用。

　　自2021年以来，多家房企被曝商票及美元债违约，红线下隐秘的融资面临的是兑付危机。当前行业融资边际放松为结构性放松，很多企业并未直接享受到信用融资支持，其原因是受限自身企业的兑付能力。由此可见，企业能否如期履约、安全兑付，成为新形势下，能否获得资本青睐的重要标准。

　　就华远地产今年1-5月存续公司债券付息兑付明细来看，曾于2022年1月28日支付债券“21华远01”上一年度利息；3月30日支付“21华远02”债券上一年度利息；4月6日支付债券“20华远02”上一年度利息，并于2022年4月6日支付投资者回售本金3亿元。

　　将时间轴进一步拉长，可以看出华远地产在债券兑付上保持的良好记录。2021年，华远地产如期实现全部存续债券的兑付兑息，包括境内“19华远01”、“19华远02”、“19华远03”、“20华远01”、“20华远02”5笔公司债券，兑付兑息共计48.94亿元；在境外债券方面，也如期完成了“HUAYNP1111/16/21”、“HUAYNP8.509/27/21” 2笔共计5亿美元债的兑付兑息。

　　综上，华远的履约及兑付能力，显而易见。有业内人士认为：在地产行业出现深度调整，部分房企出现流动性危机的背景之下，华远地产依然能够如期履约、安全兑付，实属不易。

　　也正是基于如此良好的企业信誉，使得华远在市场下行周期，依然能够获得国际评级机构的认可。2021年，穆迪、标普、惠誉三大国际评级机构大规模下调房企评级，下调次数达127次，仅9、10两个月就高达40余次。而在今年3月，穆迪对华远地产继续保持“B1”企业评级，展望稳定。5月，境内评级机构联合资信确定华远地产主体长期信用等级为“AA”，展望稳定。

　　增厚“内功” 提升可持续性发展业务围栏

　　过去市场对于房企的评判标准更多局限在经营以及盈利等数据上，这些指标往往影响的是中短期的投资回报。而现在，投资者更关注企业长期的可持续发展能力。

　　可持续发展对房企来说一方面是其经营能力本质的不断提升。在行业格局和模式转变之下，产品品质、服务品质之高低，决定了房企未来市场竞争的天花板，倒逼企业回归核心竞争力的塑造。

　　以人为本，尊重客户需求并提供优质的服务，是新的竞争要求。近年来，华远地产紧跟客户导向，着力提升产品、服务等各个层面的能力。例如在产品方面，华远研究发布“S20成长家产品体系”，在对1000组精装修客户居住需求进行深度调研后，寻找客户居住痛点，对产品进行迭代与升级；在工程方面，众多项目凭实力拿下高含金量奖项，华远·海蓝和光（石家庄）获得“2021年度河北省结构优质工程”奖，华远·石景山大悦城荣获北京市建设工程质量最高荣誉奖“2021-2022年度结构长城杯金质奖工程”；在交付方面，华远·海蓝和光（重庆）入选2021年度重庆十大交付作品，公司获评“克而瑞2021年重庆房企产品力TOP10”。在服务方面，华远地产服务子品牌“华远Hi平台”荣获“2021最具社区运营力品牌”等荣誉。可见，经历39年的市场化运营，在新的市场竞争局势下，以客户为中心，从产品设计、工程建设，到落地交付、客户服务的能力依然是华远地产的核心实力。 

　　主营开发业务之外，华远地产也在积极转型，利用多年专业内功的积淀开展多元“房地产+”业务布局。自2018年起，华远地产便全面参与到国家级金融科技示范区标杆旗舰项目——北京金融科技中心，即“世纪天乐大厦”改造项目中。随着年初城市更新事业部正式成立，预示着华远地产将进一步深耕城市更新赛道。

　　近日，华远地产入围由上海易居房地产研究院主办测评研究、中国房地产业协会指导的2022房地产上市公司综合实力百强，可以看出行业对华远在经济效益和社会价值贡献上的充分认可。

* 中房网发布2022房地产上市公司综合实力榜单

　　华远地产作为上市国企，始终致力国家倡导的双碳转型，主动扛起责任房企的重任，在绿色建筑方面，华远已经做到新建建筑面积100%满足绿色建筑标准。其中，华远·海蓝城（涿州）一二期、华远·石油海蓝城（任丘）、华远·海蓝和光（石家庄）、华远·昆仑赋（石家庄）二期项目均采用绿建二星标准建造。华远·华中心（长沙）项目三、四期采用美国 LEED 认证。

　　华远以国企平台为切入要点，坚守兑付承诺，从自身出发，夯实企业经营、持续回馈社会，这或许是华远地产能够屡获融资青睐的原因。

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