可能是家居业最慷慨的一次分红 联翔股份现金分红率175.36%丨资色·曝财报

说到A股的上市公司，很多老股民至今仍然对那些虽然拥有高额利润，却吝啬分红的“铁公鸡”印象深刻。而在今天，A股市场越来越多的公司愿意慷慨分红。就比如，5月20日才在主板上市的联翔股份（SH603272）刚刚公布半年报以总股本10362.70万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币3.00元，合计派发现金红利人民币3108.81万元，占同期归母净利润的比例为175.36%。

这让公众对这家慷慨的家居企业十分好奇。要知道，股价和业绩远高于联翔股份的三棵树(603737)、东方雨虹(002271)、索菲亚(002572)等公司，年度分红也不过就是每十股3—5元而已。那么，联翔股份的优势是什么？公司又凭借什么给出如此高的半年分红？

01

细分领域的冠军企业

联翔股份的主营业务是设计生产的墙布，主要应用于室内墙面装饰领域，是一种艺术价值较高的建筑装饰材料，因此与房地产及建筑装饰材料行业联系较为紧密。

与建筑内墙涂料相比，墙布产品过去在色彩丰富度、产品价格上具有一定劣势，在中端和经济型市场的受欢迎程度较低，未来伴随我国整体的消费升级以及墙布企业向经济型产品市场逐渐渗透，并不断推出色彩丰富、纹理多样的新产品，墙纸产品在墙面装饰领域将没有优势。因此，墙布依托其产品优势拥有良好的行业增长空间。

然而，从事墙纸墙布制造的企业数量众多，纳入统计的墙纸墙布企业超过800家，企业的产品同质化较为严重，部分企业主要聚焦于产品的低价推广，而忽视产品设计、质量控制、渠道建设等方面，造成了市场内产品质量参差不齐。

《2021年中国墙纸墙布行业白皮书》显示，2021年年销售额在3000万—2亿的企业所占比例减少，年销售额在3000万以下的企业所占比例增加，部分中型企业销售额降低，两级分化现象加剧。龙头公司在资金、品牌、项目管理等诸多方面优势明显，在墙面家装市场中市场份额持续扩大。

联翔股份正是墙布行业的龙头，公司拥有有效专利344项，其中发明专利6项，实用新型专利19项，外观设计专利319项，著作权333项。“领绣（LEADSHOW）”和“领绣墙布|菁华”墙布已经成为墙布领域的知名品牌，在过去的数年中荣获了诸多各类荣誉和奖项。经过多年发展，联翔股份已经成功建立了覆盖境内除港澳台以外的31个省、自治区和直辖市的巨大销售网络。通过执行管理系统（MES）系统，将智能立体仓储系统、生产管理系统及订单管理系统进行深度融合，采用先进的RFID、条码与移动计算技术，对墙布、窗帘产品全流程进行实时跟踪管控。“浙江联翔智能家居无缝墙布数字化车间”入选浙江省经济和信息化厅认定的2021年浙江省智能工厂（数字化车间）名单。

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好于大势的营销表现

虽然在品牌、研发、销售、制造等多个方面均具有优势，但联翔股份依然难以摆脱房地产市场整体下滑带来的负面影响，上半年的营业收入比去年同期有一定幅度的下滑，降幅大约在20%左右。

但这个幅度已经要远远好于上游房地产行业的表现了。国家统计局数据统计显示，1—6月份，商品房销售面积68923万平方米，同比下降22.2%；其中，住宅销售面积下降26.6%，销售额下降31.8%；商品房销售额66072亿元，下降28.9%。

面对房地产市场的下降趋势，联翔股份及时做了大量的调整。首先是全渠道引流，不定期展开多种形式的线上直播和招商会，拉近与终端消费者、经销商的距离；建立领绣新零售全域营销平台，搭建1家天猫线上旗舰店加上N家线下品牌的“天猫轻店”运营矩阵。2022年3月底上线天猫旗舰店：领绣家居旗舰店，同时至今已完成140余家样板门店的打造计划。线上线下协同配合实现一体化营销体系。

其次，开展“攀登者”计划，攀登结合销量；铸就“勇者不惧，力攀高峰”的强者信念，实现公司与经销商之间精神“链接”。同时，开展领绣“百万大商”扶植计划，在此计划中优先帮助优质经销商从墙布销售思维转变成为“软装生态平台”品类转型，让门店顺势而为，确保公司抓住核心优质经销商渠道。组织全渠道线上线下展开“得产品得天下”培训；帮助所有门店提升专业知识，提升产品“专业化”优势。

为了，促进销售，联翔股份还新增“裱糊匠”模块，完成墙布服务标准最后一公里，完成墙布从设计、生产、销售、售后全链条打通；提升消费者服务满意度，实现墙布全流程闭环。

在产品研发端，联翔股份新增“墙板”业务：通过“刺绣+墙布+墙板”相结合的方式，注入环保理念，实现业务模式新增。这些做法，大大提升了联翔产品的市场吸引力。

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绿色家居的新机遇

在上半年，联翔股份不仅立足于扩大销售，同时也在通过一系列降本增效的手段，有效的提升经营质量。

在俄乌战争后，全球能源价格急剧飙升。近期，由于全球各地升温，更导致一场蔓延整个欧亚大陆的能源危机。境内的很多城市，也因为水库枯水，导致水电发电减少。为了保民生用电，一些制造企业甚至被迫停产。

而联翔股份早在2021年，就已经对可能发生的一系列能源短缺风险，设计了应对方案，并在今年成功实施。根据半年报，联翔股份2021年导入能源管理体系，通过例行节能监测、能效对标、内部审核、组织能耗计量与测试、管理评审、节能技改、节能考核等措施，不断提高能源管理体系持续改进的有效性，实现能源管理方针和承诺并达到预期的能源消耗和使用目标，并于2022年3月通过能源管理体系认证。更早先的时候，联翔股份还建设的分布式光伏发电项目，并于2020年12月8日正式并网投入使用。

上述光伏发电项目，在今年上半年累计发电64.03万kWh，节约标准煤258.78吨，减排CO?695.37吨，减排SO?19.21吨，减排NOx9.61吨，约等于植树1749棵。除了通过降低能耗有效降低成本外，根据相关法律法规及政策，联翔股份积极采取措施，对废水、废气、噪声、危废、固废等方面加强管控，积极推动清洁生产和履行环境环保责任，加强生态保护。今年3月，工信部、住建部、农业农村部、商务部、市场监管总局、国家乡村振兴局6部门联合发布《关于开展2022年绿色建材下乡活动的通知》。在国家鼓励绿色发展的大环境下，联翔股份的上述绿色生产产品有机会迎来新一轮的发展契机。

8月8日，工信部等四部门印发《推进家居产业高质量发展行动方案》到2025年，家居产业创新能力明显增强，高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、需求牵引供给的更高水平良性循环。在家居产业培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。

在国家大力推广绿色生态建材和绿色家居品牌的背景下，素来重视生态保护，坚持绿色生产，制造绿色产品的联翔股份，显然比其他同行更有机会，抓住行业发展的新契机，进一步扩大市场份额。

成功跻身细分行业的龙头，自身又能持续实现高质量经营、发展，加上鼓励绿色家居品牌的行业大趋势。这给了联翔智能家居更好的发展前景，才让后者有能慷慨分红。由于，家居市场的旺季在四季度，可以预见，整体成功实现降本增效的联翔股份，有机会凭借绿色产品和绿色制造的工艺，开拓更多的市场，带给投资者更高的回报。

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