利空出尽，荣盛发展反弹可期

　　根据国家统计局的数据，8月份北京、上海的一二手房价已经分别环比上涨，多个城市房价也在小幅回升。

　　当然，房价下跌的城市依然有所增加，市场止跌企稳仍面临一定压力，这也是8月政策继续加大放松力度的重要原因。业内人士分析认为，8月“保交楼”政策力度不断加大，也是给市场传递出信心的重要举措，预计后续市场将逐步走出阴霾，但小幅波折向上的态势不变。

　　与此同时，河南郑州、广东中山、山西晋中、广西南宁、河北廊坊等多地已经放松房地产相关政策，比如取消认房又认贷、下调住房贷款利率、降低首付比例、提高公积金贷款额度等，也显示出城市基本面对于楼市的支撑力度较强。

　　政策层面上，随着金融委会议发出了“积极出台对市场有利的政策，欢迎长期机构投资者增加持股比例，满足市场主体合理融资需求，加大融资供给，新增贷款要保持适度增长”等明确的信号落地，以及暂缓扩大房地产税试点等利好消息释放，地产股开始触底反弹。

　　可以说房地产已经利空出尽。活着走出冬天的房企，正在修复因为大环境超跌的市值，逐渐回升到应有的价值上。

　　比如闯过寒冬的荣盛发展，在2022年进一步提升经营品质，其自身经营价值，会在资本市场重新得到正视。

　　目前来看，荣盛发展被低估明显。作为稳健发展的类型，2021年签约金额1345.58 亿元,同比增5.87%,完成年度签约计划的103.51%。荣盛发展的债务处理也很及时，去年年底就做了今年美元债的展期，眼下并没有大规模的兑付风险。手握40亿元现金流，较去年同期增加220.69%，经营性现金流连续五年及一期为正。大股东短期不再减持。

　　中金公司研报表示，财务风险可控的企业有望率先回归业务正循环，而问题企业的核心任务是减负化债，相关方案、时间表、终局等判断仍需基于供给政策的指导与反馈。他们认为土储、财务、操盘、多元布局均良好的房企有望领衔发展。

　　作为优质房企，荣盛发展也将受益于整个大环境的回暖。荣盛是一家全国布局的优质房企，布局京津冀地区、长三角、大湾区三大城市圈，在多个深耕城市已经形成了品牌优势。丰富的土储、稳健的现金流、持续减少的债务规模、顺应时代发展的产品理念可以支撑公司的长期发展。从板块轮动来看，荣盛也有补涨的需求。

　　申银万国证券也提到，中短期来看，房地产基本面底已现，后续基本面改善路径或将呈现“√￣”型走势，并将演绎出强于以往的结构弹性，包括核心城市和优质房企，预计一二线城市将进入政策销量共振，优质房企将进入长短期成长共振。

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