家居公司业绩会透露新信号：积极因素已在累积，挖掘零售端潜力

近日，沪市家居行业龙头接连召开三季报业绩说明会，就经营情况、行业发展等问题与投资者深入交流。

值得注意的是，在相关业绩会上，多家上市公司管理层主动与投资者探讨房地产行业变化带来的影响，并传递出不少积极因素。例如，欧派家居(603833)董事长姚良松谈到，从房地产业影响来看，今年温度已够冷了，明年问题不会特别大。同时，他用经历冬雪的竹子来形容行业未来：春暖花开之后会有更好的长势。

随着需求端政策落地和消费者购房信心恢复，外加第四季度的营销活动叠加，多家上市公司管理层认为，通过内部降本增效落地将维持相对稳定毛利率，推进营销渠道，可以进一步提升整体盈利能力，第四季度毛利率有望趋稳。

前三季度板块营收同比增长15.83%

从板块三季报情况看，尽管今年以来受房地产行业低迷影响，家居行业尤其是以定制家居为主的公司面临较大市场挑战。但沪市家居公司通过多渠道多品类拓展市场，强化管理提质效等，三季报总体保持良好经营态势。据统计，沪市16家家居公司在2022年前三季度实现营业收入14769.25亿元，实现净利润1318.33亿元，分别同比增长15.83%和6.29%，其中第三季度实现净利润444.36亿元，同比增长8.42%。

欧派家居管理层认为，从外部信息来看，积极因素已在累积：一是住房首付降低、贷款利率支持、税收优惠、放宽落户条件等政策落地，刺激刚性买房需求复苏；二是各地保交付资金到位及任务逐渐落实，消费者购房预期逐渐趋向稳定；三是优质房企融资功能慢慢恢复，未来下游行业经营转好；四是原材料整体价格的上升趋势较去年有所放缓。展望未来，房地产各项数据缓慢企稳回升，促进家居消费，尤其是工程渠道的业绩环比改善会比较明显，家居企业盈利能力有望恢复。

“房地产对我们有两方面影响，一个是工程业务直接影响，另一个是零售业务。工程业务方面以前占比15%左右，今年9月份之前影响巨大，以前这部分是30-40%增长推动大盘，今年对大盘反过来没有推动作用，工程占比在总体来看略有下降。国资房企和我们合作不错、目前已经签订的合作协议总量不错，之后慢慢交付。”欧派家居董事长姚良松在业绩会上介绍。

也有公司从风险防控角度，为投资者讲解应对情况。例如，奥普家居董事长方杰在业绩会上表示：“前三季度部分房地产客户信用风险增加，预期违约风险扩大，基于风险防控，公司采取谨慎策略，主动收缩部分风险较大的房地产客户的订单，导致公司前三季度整体营业收入略有下降。”

挖掘零售端潜力

虽然行业基本面不免受到地产变化扰动，但随着新时代年轻消费群体的不断增长，个性化经济、懒人经济、颜值经济快速崛起，家居行业正从聚焦大客户定制向积极服务个性需求、发展零售业务转型，谋求新的增长点。

例如，今年4月，欧派吹响了在后地产时代、行业冰河期开辟新彼岸的号角：由欧派集团和经销商成立欧派大家居合资公司，由共同外聘的董事总经理独立组建团队运营，以探索和推进“定制装修一体化”的大家居新模式。

公司董事长姚良松在业绩会上介绍：“今年年底可能有100多个城市零售大家居形势喜人，今年年底可能有100多个城市开出不同形式的零售大家居门店，公司层面会精选优质代理商资源，把市场做透做好、充分挖掘这个城市的潜力。大家居这条路我们是坚信不疑的，以前我们代理商有各种顾忌，随着极端天气的到来，让代理商更认识到大家居的重要性，现在各地成功案例频频出现，这个路会越走越宽、越走越顺，给我们带来抵御严寒的有力武器。”

他还指出：“零售有二手房、存量房、在住房改造等，在广州等一线城市这部分占到了80%以上，能够给充分利用大家居战略的动能，使得客户的单值在明显提升。”

提及零售业务前景时，奥普家居董事长方杰在业绩会上阐述：“在家居领域，公司注重精装后市场的空间局改，在逐步拓宽产品品类的同时，将销售单品拓展至销售产品组合与局部空间整装解决方案作为核心，打造家居空间解决方案的套系化模式，将‘MAX+一站式智能空间解决方案’为核心的集成产品作为根据地业务，以‘模组化+半定制’方式推出全功能阳台产品，满足个性化定制需求的同时实现快速交付和安装。”

发展零售业务离不开经销商的支持，江山欧派(603208)董事会秘书郑宏有表示，公司经销商渠道实施宣品引领、爆品切入、联品跟进的产品策略，推出门类、窗类、墙板类、柜类等一体化健康家居产品。公司经销商渠道实行线下线上全渠道覆盖。线下渠道以经销为主，公司已在全国范围内拥有各类加盟经销商20,000余家，通过这些经销商将销售网点拓展到各省、各市、各县、各乡的门店、家装公司、建材市场、建材超市、公装市场等各种场所。

第四季度毛利率或趋稳

展望未来，多家上市公司认为，通过内部降本增效落地将维持相对稳定毛利率，推进营销渠道，可以进一步提升整体盈利能力，第四季度毛利率有望趋稳。

喜临门董事长陈阿裕答在业绩会上介绍，公司各板块业务正按节奏推进，四季度有丰富的营销活动赋能终端，线下渠道有蜜月喜临门(603008)和宫喜活动，线上渠道有双十一和双十二。四季度公司会持续在产品、渠道、营销和品牌上进行深耕，推进强化销售能力、品质管控、降本增效、内控管理和创新变革五大工作，继续咬定目标不放松。

奥普家居董事长方杰说：“四季度公司围绕既定发展战略和经营计划，鼎力促进产品迭代创新，加速布局家居空间业务，持续提升品牌势能，下半年是促销旺季，产品上也发布了一系列新品。”

欧派家居表示，公司目前对于年初投入资源调整情况符合进度，前期的精细化管理（机构改革、降本降费、制造优化）效果预计在四季度将逐渐体现，明年可以轻装上阵。

“一个好的企业如果没有经过特别的气候或者危机，很难成长为有内功的企业，通过这次倒逼也给我们很大的内功锻炼、修正管理的机会。机构再造、组织再造，唯有在极端气候下才有这么好的机遇。假如明年和今年是一样的气候，我们大概率会比今年做的更好。市场外部坏境不理想，倒逼我们改革，我们对改革、改革后的效果充满信心。”欧派家居管理层称。