啄木鸟家庭维修赴港IPO 家庭服务生意探路资本市场

你有多久没有去过街边的修理铺，多久没有听到响彻胡同的“磨剪子~戗菜刀！”吆喝了。

曾经，一个人、一间小屋、一辆单车、一个工具箱，撑起了许多家庭的修修补补。随着历史的推移，家庭维修的需求从磨剪子、戗菜刀演变成换灯泡、修电视机，到现在修手机，修电脑。维修的具体内容在随着时代的进步而变化，而家庭维修的需求却从未消失。

当年背着工具箱走街串巷的手艺人，怎么也不会想到如今的啄木鸟要靠着这门生意去叩响资本市场的大门，于1月30日向港交所递交主板上市申请。

中金公司和中泰国际担任此次上市的联席保荐机构。

市场蛋糕

管理学大师德鲁克曾经说过：企业之所以存在，是为了解决某一社会问题。啄木鸟在过往资料里表示，公司的起点就是“为了解决家庭维修行业的信任危机，重塑行业价值”。

啄木鸟创始人团队正是因为看到了行业的信息不对称给用户带来的信任危机，于是，2015年，在重庆成立“啄木鸟黄埔培训学院”，与众多高校签署人才战略；2017年，通过家电维修GB /T19001-2016服务质量管理体系认证，引领家庭维修行业向高质量、高标准的方向发展；2018年，啄木鸟率先宣布“啄木鸟一口价”模式，一举打破行业乱象，建立起家庭维修行业的服务标准；2020年正式上线“维修计价器”，打破行业乱收费现象。

因此在其招股书中称，凭借数十载行业经验中积累的专业壁垒，啄木鸟成为中国家庭维修行业数字化转型的先驱。凭借行业领先的技术能力，我们实现了家庭维修服务的标准化，并在服务价格、服务品质、交付流程和售后服务保障方面制订了行业标准。

现如今，啄木鸟已经发展成为中国最大的家庭维修集团，为各种家庭维修需求提供便捷的一站式解决方案，其中提供的家电维修服务主要包括家电维修、家电清洗和家电安装，家居维修服务包括水电维修、管道疏通、开锁换锁、防水补漏、墙面翻新、厨卫改造、瓷砖地板维修、门窗维保以及家具维修。

中国的家庭维修市场庞大且增长快速。2018年至2022年，中国家庭维修市场以7.8%的复合年增长率增长，而同期家电维修市场以及家居维修市场的复合年增长率分别为9.5%及6.9%。

根据灼识咨询的资料，2022年中国家庭维修市场按总交易额计算的规模为人民币6695亿元，预计2027年将达到人民币9849亿元，2022年至2027年的复合年增长率为8.0%。

尽管市场规模庞大，但目前中国家庭维修行业的线上渗透率较低。但随着移动互联网的广泛使用及数字化带来的服务效率的提高，预计将越来越多的消费者使用线上渠道寻求家庭维修服务。线上渗透率预计将由2022年的12.0%增至2027年的25.6%。

资料显示，啄木鸟形成一整套利用数字化转型的力量，将线上和线下业务无缝整合，形成独具特色的“服务即产品”(SaaP)模式，在SaaP模式下，啄木鸟要求履约标准化，将服务视为产品，并为主要家庭维修服务类别制定标准化流程，从而可以采用一致、透明的价格策略，并且拥有数字化基础设施支持，开发了数字化基础设施及系统，能够智能跟踪服务执行情况，积累大量业务数据。利用人工智能算法，不断改进服务工作流程和模块，形成数据积累和服务质量提升的强化循环。

并凭借着SaaP模式啄木鸟快速抢占市场份额，截至2023年9月30日止9个月，平台总交易额达到17.93亿元，其中家电维修服务总交易额为9.57亿元，订单数418.8万；家居维修服务总额8.36亿元，订单数286.2万，同行业平台第二名总交易额约为10亿元。

业务增长

据招股书数据显示，截至2023年9月30日止九个月，啄木鸟平台的合计总交易额约为人民币17.9亿元，较2022年同期增长65.7%。于2022年，啄木鸟的合计总交易额约为人民币14.6亿元，较2021年增长47.5%。累计服务约1,550万用户并完成约1730万个订单。

2021年、2022年及截至2023年9月30日止9个月，平台总交易额分别为9.86亿元，14.62亿元，17.93亿元；服务订单数分别为425.6万、600.5万、705.1万；每单平均交易额分别为231.8元、243.5元、254.4元。

啄木鸟表示，总交易额的提升是由于服务订单数及每单平均总交易额均有所增加。基于通过平台完成的服务订单的平台服务及产品销售的总收入分别占总收入的98.7%、99.1%及99.5%。

通过平台完成的服务订单产生的收入分别占服务订单数的总交易额的40.1%、40.3%及40.8%。收入在很大程度上由特定期间通过平台完成的服务订单的总交易额驱动，而总交易额又受完成的服务订单数量及每个服务订单的交易金额的影响。

平台上平均月度活跃工程师由2021年的7092人增加62.8%至2022年的11546人，并由截至2022年9月30日止九个月的11015人增加67.3%至2023年同期的18,423人。

啄木鸟维修2021年、2022年营收分别为4亿元、5.95亿元；毛利分别为3.23亿元、4.84亿元；期内利润分别为3343万元、620万元；期内利润率分别为8.3%、1%。2022年利润下降主要是由于啄木鸟的综合联属实体重庆啄木鸟网络科技有限公司拥有优先权的实缴资本的公允价值变动产生亏损。

2021年、2022年经调整利润分别为2363万元、4284.6万元；2023年前9个月经调整利润1.48亿元，上年同期的经调整利润3811万元。

2023年前9个月营收为7.35亿元，上年同期的营收为4.4亿元；毛利为6.23亿元，上年同期的毛利为3.59亿元；期内利润为1.02亿元，上年同期的期内利润为656万元。

啄木鸟2023年前9个月的各项财务数据均高于前两年整年的数据，期内利润更是上年同期的期内利润的15倍，或许家庭服务生意可以在资本市场中闯出一条自己的路。