研报掘金丨平安证券：维持海螺水泥“推荐”评级，估值、股息率具备一定吸引力

平安证券研报指出，海螺水泥前三季度实现归母净利润63.0亿元，同比增长21.3%；Q3归母净利润19.4亿元，同比增长3.4%。水泥煤炭价差收窄，Q3业绩增长平稳。随着今年三季度煤炭价格回升，叠加施工淡季、水泥价格低位运行，公司单三季度毛利率环比回落，利润增长有所放缓。公司经营性现金流同比增加，在手现金较多。随着中央强调行业反内卷、叠加传统施工旺季来临，后续水泥价格有望止跌回升，中长期看行业落后产能有望加速出清；而公司作为水泥行业头部企业，在成本、区域布局等方面优势领先，并且逐步重视股东回报，估值、股息率具备一定吸引力，维持“推荐”评级。

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