香港传真｜陈茂波：港府要保存实力应付万一情况

观点网 香港报道 2月25日，香港财政司司长陈茂波在立法会发表新一份财政预算案。受惠于股市交投活跃及经济增长加快，港府2025/26年度综合账较预期中快扭亏为盈，由原来预算约670亿港元的赤字转为录得29亿港元盈余。

香港财政司司长陈茂波11时到立法会宣读2026/27年度《财政预算案》，他早前预告新一份《预算案》的封面颜色采用紫色，寓意在瞬息万变的外部环境中，香港经济内生动力不断增强。他说要携手并肩，为香港社会和经济更高质量、更普惠的发展，不懈奋斗。

部分官员及议员今穿戴上紫色衣物出席立法会大会，陈茂波则佩戴蓝紫色领呔，保安局局长邓炳强、医务衞生局局长卢宠茂等以相近的蓝色领呔作替代。

而多名立法会议员，包括民建联葛珮帆、经民联梁美芬、选委界简慧敏等亦穿上紫色外套，九龙西梁文广配搭紫色毛衣，选委界陈仲尼和姚柏良、实政圆桌庄豪锋等多名男议员则佩戴紫色领呔。

政府经营帐目及综合帐目2025/26年度都恢复盈余，提早达标。陈茂波指，由于股市畅旺，去年日均成交2500亿港元，带动印花税收入增至995亿港元；利得税收入约2100亿港元，两者都多于原先预期。政府部门应使则使，经常开支减少，亦令盈余多100至200亿港元。

他预期，2026/2027年度的整体收入预计为7652亿港元。入息及利得税预计为3212亿港元，较2025/2026年度修订预算上升22亿港元。以2026/2027年度的卖地计划和土地供应目标为依据，地价收入预算为180亿港元，较2025/2026年度修订预算上升5亿港元。印花税收入预算约为1010亿港元，较2025/2026年度修订预算上升1.5%。另外，从政府账目外设立的基金回拨约158亿港元，从债券基金累计盈余及外汇基金投资收入分别转拨370亿港元及750亿港元。

2026/2027年度经营账目预计有约119亿港元盈余，非经营账目预计有约901亿港元赤字。计及政府债券发行额约1600亿港元及偿还约597亿港元款项后，年度综合盈余预计为221亿港元，财政储备将上升至6793亿港元。

港府强调，不会因为财政状况好转，就不进行“强化财政整合计划”，仍会继续节流、推行“资源效率优化计划”，亦不会影响综援或公共福利金发放，会按通胀调整。又提到，未来数年每年发债规模增至1600亿至2200亿港元，政府债务占本地生产总值 (GDP) 仍低于20%，属非常稳健水平，远低于先进经济体的1至2倍，日本亦达2.9倍。

陈茂波表示，发债其中约一半用于为近年发出的短期债务再融资，是合理做法。日后将发行更多较长期的债券，让现金流年期与工程项目的资金需求更匹配。

对于政府的盈余会否有波动，陈茂波说，政府的收入会随经济而有变动，过去几年，香港经历新冠疫情、贸易战及关税战，政府的利得税收入及薪俸税收相对稳定，显示香港经济的韧性比较强，亦有部分收入与资产市场高度挂勾，例如土地收入，股票市场的势头不俗。他强调政府要保存一定实力，以应付万一的情况。

政府经济顾问范婉儿表示，特区政府很大部分收入与经济发展有重要关连，未来的环球趋势对香港经济发展有重要支撑，更多在美国以外的经济体系，与香港有更好的合作，全球南方兴起对香港来说带来新的增长点。她又指出，今年是十五五规划开局之年，预算案与国家发展方向非常配合，因此预计2026年香港经济增长有2.5%至3.5%。

25日下午的记者会上，不少媒体关心从外汇基金把1500亿港元转拨至基本工程储备基金的原因。

陈茂波指出，明白外汇基金对保持金融体系的重要性，外汇基金投资盈余达数千亿港元，而去年投资收入达3300亿港元，考虑到未来需要，包括北都等各种基建的需求，认为需要以整体作考量，故决定转拨部分资金，强调并非常态化安排。

陈茂波表示，现时外汇基金规模大约4.1万亿港元，重申1500亿港元只占收益大约一半。而有关款项，放在外汇基金或北都都属于投资，强调款项拨入储备基金并非放入经营帐目作日常开支，而是全部放进基建相关项目，是由一种投资转做另外一种投资方式，而有关投资方式亦切合香港未来发展需要。

他又说，外汇基金投资收益多，政府要投资未来，虽然可透过发债，但既然有较大的投资收益，认为可转拨做投资未来的工作，政府很有信心抵御金融冲击的能力，绝对不会因为今次安排而有所减少。

财经事务及库务局常任秘书长黎志华表示，外汇基金转拨有严格规定，需满足两个条件，包括要确保转拨的款项不会影响或削弱外汇基金维持港元稳定，以及香港作为国际金融中心的地位，而当局已经与金管局确认今次调配不会动摇根基。而在转拨后，当局是绝对符合法定要求，强调是依法办事。

另外，预算案提出上调1亿港元以上住宅物业交易印花税，税率由4.25%上调至6.5%。港府认为调整绝对不会对楼市气氛或趋势带来影响，今个财政年度首10个月成交6.5万宗，逾1亿港元成交不足200宗，只影响0.3%的交易。1亿港元的住宅交易要多付200多万港元印花税。陈茂波指，主要是考虑到能者多付的原则。

被问到预算案提出由政府、发展商及科技企业三方合作推动发展北部都会区，会否成为恒常机制。陈茂波回应说，如果北都发展有项目做得成，一定会公布，涉及土地供应的事情需要透明，以展示有为政府与高效市场如何双结合。

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