招商蛇口：好城市、好地段、好房子仍然值得投资

观点网讯：3月17日，招商蛇口召开2025年度业绩说明会暨投资者说明会，董事长朱文凯，董事、总经理聂黎明及财务总监、董事会秘书余志良等出席此次会议。

谈及对2026年土地市场的看法、期许及投资标准时，管理层首先回顾了2025年的土地市场。他认为，2025年土地市场的特点是“前高后低”，出现明显降温。全国300个城市住宅用地成交建筑面积只有6.2亿平方米，同比下降14%；土地出让金只有2.3万亿元，下降11%。尤其四季度以来，由于销售端持续缩量，加上核心城市优质地块供应力度减弱，房企总体保持审慎投资态度。去年12月，310个城市土地平均溢价率只有2%，连续5个月回落，创年内新低。

所以去年的土地市场，总体来看，房企的普遍策略就是聚焦核心城市，全国TOP20城市土地出让金占全国比重达到52%。

再看2026年，管理层称，土地市场可能还会延续整体低位运行、局部点状发热的特征。但是，好城市、好地段、好房子，仍然值得投资。

从最近情况看，各地方政府春节后开始频繁供地。他表示，地方政府已经开始适应房企需求。年初这几个月，土地供应有四个特点：第一，地方政府愿意拿出核心地段土地出让；第二，主动降低起始楼面地价；第三，主动调低容积率，去年全国容积率低于2.0的项目达到43%，是历年最低；第四，主动降低单盘规模。

他认为，这些特点实际上都是为了让企业更容易快周转，土地溢价率也可能会上升。

进而，管理层表示，招商蛇口2026年的投资原则，还是继续在重点区域、重点城市，坚持以销定投、精挑细选。公司会坚持内生式发展，对投资标的优中选优。每个项目都要达到“六好”投资标准，确保资源有效投放，新拿地会更加聚焦项目周转速度和收益兑现。

此外，招商蛇口也会发挥自研的竞企投资对标系统，及时做到知己知彼，随时根据市场和企业动态调整投资开发策略。

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