财报头条
招商地产难回一线 高库存 难周转
招商地产财报聚焦更多
招商地产年报业绩增26.6% 拟10派4.8元
证券时报网 03月17日讯 招商地产17日晚间披露年报，公司2013年营业收入325.68亿元，同比增长28.74%； 归属于上市公司股东的净利润...
03-17 21:36
招商地产增发价倒挂 融资渠道受阻
股价与增发价倒挂 3月10日，地产龙头之一招商地产股价创下近三年以来的新低，盘中最低价仅15.23元。 这与其半年前发布的增发预案中的发行价相比，...
03-16 23:40
高周转助力招商地产千亿规模
在2014年1月份全国商品房成交量回落的大环境下，招商地产的销售表现基本上延续了2013年的走势。2月10日其公告称1月实现签约销售面积34.63...
02-17 19:26
招商地产65亿定增引百亿市值蒸发
主帅林少斌被换内幕 “高层变动，并不像招商地产对外说的那样，是正常的调整，直接导火线是招商地产香港公司借壳上市让招商局不满意。” 理财周报记者 潘...
01-13 05:35
最新年报披露
| 股票简称 | 披露时间 | 每股收益(元) | 每股净资产(元) | 净资产收益率（%） | 财 报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 万科A | 2014-03-07 | 1.37 | 6.98 | 19.66 | 全文 |
| 招商地产 | 2013-03-18 | 2.45 | 15.56 | 15.72 | 全文 |
| 中航地产 | 2013-02-08 | 0.70 | 4.86 | 14.41 | 全文 |
| 更新时间：每日15点 | 更多实时披露数据 | ||||
招商地产业绩稳步增长 2013年营收同增29% 净利润同升27%
|
项目 |
2009年 |
2010年 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
|
主营业务收入增长率 |
183.7% |
36.0% |
9.6% |
67.4% |
28.7% |
|
净利润增长率 |
33.9% |
22.3% |
28.9% |
28.0% |
26.6% |
经常性净利润增长率 |
194.3% |
31.7% |
25.1% |
35.7% |
12.2% |
毛利率 |
41.2% |
39.8% |
52.4% |
48.8% |
41.5% |
|
净利率 |
16.2% |
14.6% |
17.2% |
13.1% |
12.9% |
2013年业绩表现稳定 实现营收325.68 亿元
| 2013 年实现营收325.68 亿元，同比增长28.74%；实现归属净 利润42.02 亿元，同比增长26.64%；基本每股收益2.45 亿元，同比增长26.94%。由于高毛利的珠三角地区结算占比下降，导致公司13 年毛利率出现了一定程度下滑，进而拖累了业绩增速。 | |
|
营收与净利同步增长（亿元，%）  |
预收账款与营收同步增长（亿元，%）  |
|
数据来源：长江证券研究部 | |
财务结构趋于稳健 谨慎应对市场风险
| 公司13年报的杠杆率相较于中报进一步降低。资产负债率、扣除预收的真实负债率和净负债率分别降至71%、43%和37%，货币资金/(短期借款+一年内到期长债)的比例升至2.29。 | |
|
一年内到期长债有所减少  |
三大负债指标均呈下降趋势  |
|
数据来源：长江证券研究部 | |
掉队的招商地产：曲折回归坎坷路
| 业界认为，以此增速，招商地产可能会在2018年之前就实现千亿销售目标。但是在目前，中国房企中销售超千亿已有7家，超过500亿有4家。这显然与招商局提出的重回第一梯队目标还有一段距离。 [详情] |
 |
5年曲折融资：市值暴跌百亿 |  |
错失盛高置业，招商局震怒换将 | |
|---|---|---|---|---|
| 自上一次2008年招商地产增发募集资金59.4亿元获批，距今已有5年之久。在这5年之中，招商地产也曾提交过一次增发方案，但最终以失败告终。[详情] | 2013年4月，盛高置地被房地产巨头绿地集团收购，招商地产失之交臂。三个月后，招商局对招商地产高管团队进行了调整。[详情] |
改变思维 冲刺千亿元销售目标
| 万科集团联合美国知名地产商RFR、Hines携手开发的纽约曼哈顿列克星敦大道610号项目举行了动工典礼。据解，纽约是万科继中国香港、旧金山、新加坡后第四个海外布局的城市。[详情] |
 |
招商地产香港借壳上市 |
 |
“到家网”上线 招商地产的互联网思维 | |
|---|---|---|---|---|
| 全资子公司瑞嘉投资和东力实业的资产重组交易已经最终完成，公司在香港借壳上市取得成功。为了尽快实现融资功能，招商地产借壳上市采取了“快速通道”方式。 [详情] | 其实对于房地产开发商而言，数量巨大的业主群无疑是他们拥有的最宝贵财富，而在互联网思维下，找到合适的突破口来开发这一财富，将成为房企未来很长一段时间的业务增长点。 [详情] |
重心下倾 快速落子二三线
| 2013年以来明显加快了拿地节奏，新进昆明、大连等6个城市，目前已进驻了25个城市，珠三角外的二三线城市的比重在逐渐加大。公司13年拿地支出221亿元，增加储备建面537万平，主要分布于重庆、昆明、成都的中西部二线城市，公司发展重心下倾二三线、外延中西部的战略意图得到了有力执行。 | |||||
拿地时间 |
项目名称 |
城市 |
土地面积（万平） |
建面（万平） |
地价（亿元） |
2013年1月 |
大连市高新区编号为大高（2012）-22 号、23 号 |
大连 |
5.24 |
12.88 |
4.98 |
2013年1月 |
KCGD2012-23-A11、KCGD2012-23-A15 号地块 |
昆明 |
19.39 |
31.58 |
8.72 |
2013年1月 |
官塘桥路东 1 号、2 号地块 |
镇江 |
8.93 |
14.28 |
1.59 |
2013年3月 |
苏地 2013-G-14 地块 |
苏州 |
12.06 |
24.11 |
6.80 |
2013年4月 |
佛山市顺德区顺德新城德胜商务区 C02-2号地块 |
佛山 |
7.10 |
22.73 |
13.20 |
2013年5月 |
宁波市湾头启动区 3#地块 |
宁波 |
12.87 |
27.66 |
22.86 |
2013年7月 |
佛山市南海区桂城街道 A27 街区01地块 |
佛山 |
2.95 |
16.22 |
6.10 |
2013年7月 |
巴南区李家沱-鱼洞组团 B标准分区3宗地块 |
重庆 |
20.29 |
38.77 |
10.90 |
2013年8月 |
南宁市青秀区 GC2013-047 号地块 |
南宁 |
8.59 |
30.06 |
7.48 |
2013年8月 |
杭州市江干区杭政储出[2013]52号地块 |
杭州 |
3.02 |
7.21 |
8.80 |
2013年9月 |
苏地 2013-G-70 号地块 |
苏州 |
6.48 |
16.20 |
8.70 |
2013年9月 |
津东海（挂）2013-096 号地块 |
天津 |
8.38 |
18.18 |
26.50 |
2013年9月 |
2013 年 9 月 杭政储出[2013]66 号、杭政储出[2013]67 号 |
杭州 |
4.16 |
12.49 |
17.63 |
2013 年 11 月 |
山东省烟台市地块 |
烟台 |
41.78 |
50.13 |
12.53 |
2013 年 11 月 |
渝北区两路组团 F 标准分区地块 |
重庆 |
40.23 |
110.14 |
40.11 |
2013 年 11 月 |
LQY08(252/211):2013-263 地块 |
成都 |
11.54 |
69.25 |
6.92 |
2013 年 12 月 |
翔安区 2013XP10 地块 |
厦门 |
2.33 |
5.34 |
6.70 |
2013 年 12 月 |
佛南网（ 挂 ）2013-063 号地块 |
佛山 |
9.93 |
29.80 |
10.43 |
合计
|
225.27 |
537.03 |
220.95 |
||
资料来源：长江证券研究部
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机构观点：境内外双引擎驱动 新思维华丽转身
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国泰君安证券：新思维促华丽转身 |
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长江证券：主动去杠杆应对市场风险 | |
|---|---|---|---|---|
| 公司锐意进取，产品标准化有实质进展，助力周转提升；打造“到家网”，探索O2O社区物业服务模式。2013 年积极补充土地，预计2014 销售平稳增长可期。[详情] | 由于珠三角地区高毛利项目结算占比下降，导致公司13 年毛利率出现了一定程度下滑，进而拖累了业绩增速。但从整体看来，公司的业绩仍处在稳定上升通道之中，业绩增速大体与此前的市场预期相吻合。 [详情] |
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银河证券：依托集团资源 发挥综合开发优势 |
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海通证券：境内境外双引擎驱动 | |
|---|---|---|---|---|
| 随着周转率的提升，公司的净资产收益率反而有所提升，达到16.7%，比上年提升了1.5个百分点。我们认为，这与公司近两年进行了“快建设、快去化、快入市”的高周转策略取得收效是密不可分的。[详情] | 司境外上市平台—招商置地，商业地产运营平台—招商商置，智慧服务平台—招商局物业已基本构建完毕。公司已形成境内与境外双引擎驱动、住宅与商业两翼齐飞的良性局面。[详情] |