博鳌·现场丨程骁远：房地产基金股权融资或将发挥越来越重要的作用

　　8月8日，以“平衡与重构 地产的多维世界”为主题的2019博鳌房地产论坛第二天议程中，中信资本高级董事总经理、房地产部执行合伙人及主管程骁远在题为“资本：促进金融和地产的良性循环”的演讲中以金融+地产如何更好地合作分享了商业地产未来的发展趋势。

　　在融资环境越来越严峻的背景下，大宗交易越来越多，包括一些大的国际上的基金在国内扫货，这些大宗交易的背后是国际性的私募基金，这些基金为什么从去年下半年开始到今年感觉特别活跃呢？程骁远认为，一方面是我们的企业对自身的资产负债表的管理，希望能够在一些大宗的资产上进行交易，减轻自己的财政负担或者负债；另一方面也看出，好的资产，还是能够吸引资金，那些钱基本上还是以私募基金的形式出现，也有一些国内私募基金在这个时间点上有了更多的收获。“房地产基金的股权融资渠道，或许会在当今的融资环境下发挥越来越明显的作用。”程骁远表示。

　　商业地产周期场，很多企业在高周转、高杠杆的情况下很难维持运营，或者发掘最大的价值，所以私募基金可以作为一个孵化器的作用，来收购、开发，或者是改造管理并没有成熟的商业物业。

　　程骁远以香港领展为例，在市场不好的时候，它都有很好的表现，包括资产的置换，出手价值发掘比较高的资产，然后也加大了在国内的投资，包括今年在深圳（楼盘）收购中心城，在北京（楼盘）通州收购罗斯福广场。这说明，作为一个REITs上市的平台，是有足够的财政实力实现大宗收购。

　　程骁远认为，中国现在存量的地产的市值是450万亿，但还没有真正的REITs，未来REITs应该是一个非常大的窗口。