尚品宅配第二、三大股东减持套现8.7亿!

2021-06-08 08:59:29 和讯名家  77度微信号

本文转载自微信公众号:77度

1.6月4日,持股17.5%的尚品宅配(300616,股吧)第二、三大股东达晨系拟减持不超过6%股份。按当日股价,此次减持套现约8.7亿。

2.去年净利润大降80.81%,全面转型整装受阻,尚品宅配正陷入困境。

3.在很长一段时间,尚品宅配算是定制家居行业里的创新引领者。如今能不能保住定制行业TOP3的位置可能要打个问号了。

尚品宅配唯一财务投资伙伴——达晨系正持续退出。

6月4日,尚品宅配发布公告称,合计持股17.5%的第二、三大股东达晨财信、达晨创富拟减持公司股份数量合计不超过1192.05万股,约占公司总股本的6%。

减持期间为自本公告之日起3个交易日后的6个月内。以减持数量和尚品宅配公告当日收盘价73.07元/股估算,达晨系此次减持套现约8.7亿元。

相伴多年的伙伴出现减持,令人不免怀疑内部人士对尚品宅配发展的信心,毕竟,资本的动作往往是最诚实的。

01

达晨连续三轮顶格减持

曾经的最佳伙伴用脚投票

尚品宅配与达晨创投“联姻”由来已有,距今已有13年,共持有尚品宅配超过20%股份,仅次于公司创始人李连柱。

在很长一段时间里,尚品宅配的持股结构均相对简单,核心团队自然人组成公司所有重要股东,达晨创投则为唯一机构财务投资者,公司发展直至上市股东都未曾遭到稀股,较初期投资增值近40倍,可以说达晨此前大赚了一笔。

但这两年达晨开始持续退出,这次已经是第三轮减持尚品宅配。2017年3月尚品宅配登陆创业板,达晨系所持股份在2020年3月解禁。当年3月12日,便迫不及待提出了不超过总股本6%的减持计划。

2020年4月13日-8月18日,达晨系合计减持1.14%,共套现金额1.56亿元。首次减持计划实施期届满的第二天,达晨无缝对接再次提出不超过公司总股本6%的减持计划。第二轮减持期间,达晨系实际减持规模在增加。2020年12月14日-2021年3月22日,减持约3.47%,共套现金额5.21亿元。

达晨财信、达晨创富减持计划实施情况

两轮减持后,达晨财信和达晨创富两家公司持股比例下降至17.50%。本次第三轮减持计划是否扩大减持数量未知。考虑到交易所相关规定:上市公司重要股东三个月内总减持不得超过3%,达晨的减持计划无疑属于“顶格减持”。

02

去年净利润大降80.81%

整装业务不到一成

2020年是尚品宅配困难的一年,财报显示,去年尚品宅配实现营收65.13亿元,同比下滑10.29%;实现归属于上市公司股东的净利润1.01亿元,同比下滑80.81%

对于业绩下滑,尚品宅配解释说,主要是因为受到突发重大公共卫生事件影响,公司生产经营面临较大挑战。但同样遭受疫情冲击的其他定制企业表现显然远远超过尚品宅配。欧派家居(603833,股吧)、索菲亚(002572,股吧)、志邦家居(603801,股吧)等企业2020年均实现了营业收入和净利润的同比增长。

从股市来看,尚品宅配的股价表现也已大幅落后于同行。2020年初至今,公司股价累积涨幅-1.95%;与此同时,欧派家居区间涨幅达近90%,并一度成为首家迈入“千亿市值俱乐部”的定制家居企业;索菲亚期间股价涨幅也超过40%;志邦家居则涨幅超过140%。

定制家具赛道,尚品宅配依然保持第三的位置,但已经释放出不太乐观的信号。

首先是门店数,2020年尚品宅配的加盟门店数量首次开始下降,从2019年的2327家下降到2235家,自营门店数量连续第二年下降,从2018年的101家,到2019年的94家,再到2020年的91家。

尚品宅配单店年均营收也在下滑。2020年单店平均回款221万/年,较2019下滑11.05%。此外,尚品宅配的管理费用和广告费用都是居高不下。

在外界看来,尚品宅配的研发及产品也出现了“断层”,很多产品都脱离主流消费审美,相对“落后”。

其次是整装业务。近几年尚品宅配在整装方面的投入数亿元,甚至在2020年营收负增长的情况下,第三季度大举投入开发高达9098万元,比净利润5691万元还多,今年尚品宅配更是高调宣布全面转型整装。

但是经过三年的实践,尚品宅配的整装业务拓展缓慢。2020年整装业务实现营收5.4亿元,在营业收入中占比不到一成。也就是说,短期内尚品宅配重点发力的整装业务还不足以带动公司整体营收。

02

尚品宅配TOP3位置不保?

在很长一段时间,尚品宅配算是定制家居行业里的创新引领者

2004年切入全屋定制,是这个行业最早一批入局者;随后又采取直营店+加盟店的打法,终端门店入驻商超,直营店运营得风生水起;O2O运营也领先同行一大截,开在广州写字楼里的O2O单店年营收超4亿;到后面,又成为最早进入整装赛道的家居企业之一;再加上企业文化新潮又有干劲,领导人又是知识分子颇有远见,理应被看好。

但现在马后炮的来看,或许过去这几年,尚品宅配子弹打得太散了,业务越来越分散,科技大基建、家居5G模式,什么样的时髦热词都能扯上关系。热闹之后,也是时候好好考虑一下专注主业,专注产品了,否则定制家居圈的麻将桌又要洗牌换人了。

目前,欧派的龙头优势已经显现出来了,尚品宅配已经被越拉越远,很难像之前那样在第一梯队平起平坐了。而后面的金牌、志邦的力量也在不断进步,与尚品宅配的距离约拉越小了,照这样的趋势下去,尚品宅配TOP3的位置也有可能被撼动。

 

(责任编辑:常丹丹 HO016)
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