成见 | 普涨后的普跌 一句话捅破的窗户纸

观点网 当股民还沉浸在上周的热望中，地产股却未有持续它的向好行情。

2月14日周一，A股开市，不久前还领涨的泰禾集团(000732)、南山控股(002314)、荣安地产(000517)、天保基建(000965)、京投发展(600683)和嘉凯城(000918)、中国武夷(000797)等，都出现不同程度的回调。大部分地产概念个股则跟跌。

其中涨得最多的泰禾集团，一周内拿下四次涨停和连续三个涨停板，今天却调头下跌了9.23%，资金出走下换手率达到12.69%。上周连续两日触发涨停的南山控股，亦下挫了0.25元跌幅在4.96%，换手率同样高达14.50%。

其余几只股票，荣安地产于2月11日收获一次涨停，如今则下跌7.37%，换手率3.23%；嘉凯城跌6.57%，换手率8.51%；中国武夷跌7.69%，换手率7.39%。而京投发展涨幅收缩到2.63%，换手率7.16%。

H股同样是一片下跌声，包括万科企业、碧桂园、融创中国、中国恒大、雅居乐集团、越秀地产，以及合景泰富集团、时代中国控股、中国奥园等的内房股均出现震荡。

其中中国奥园和融创中国，下跌幅度超过10%。而中国奥园在2月10日、2月11日曾分别上涨6.13%、7.51%；融创中国在这两日内就曾升10.97%、2.43%。

2月14日下午收盘后，盯盘一日倍感失望的股民开始宣泄。不少人将情绪发泄在郁亮身上，并喊话“郁亮你是来砸盘的吗？”。

人们相信是因为他9日晚在万科集团年会上的讲话，引爆了市场的焦虑情绪，抵消了政策放松带来的利好影响。

2月8日央行银保监会发文称，保障性租赁住房贷款不纳入房贷集中度管理。2月10日全国性商品房预售资金监管意见出台，宣布当监管账户内资金达到监管额度后，超出额度的资金可由房企提取使用。暖风吹拂下，引发了股市上涨浪潮。

“今年是背水一战的一年，如何理解背水一战？就是要么死、要么活，没有中间状态……”只是郁亮这番话语为市场泼了一桶冷水。他在文稿中7次引用了“黑铁时代”一词，用来形容如今的艰难形势。

这位头部开发商的最高管理层，过去几年常常语出惊人。2017年提出“农民理论”，郁亮将自己、将万科比喻为农民，表示要有“当好农民种好地”的觉悟。2018年年初，其认为要抛弃量价等旧思维，年末则高呼“活下去”强调要收敛聚焦，将保证回款放在首位。

2019年郁亮强调要“巩固基本盘”，2020年指出房地产行业已进入“管理红利”时代，并提出品牌年轻化。2021年市场充满不确定性，他就表示要“不贪婪、不恐惧”。

事实上，外界一直认为万科集团内部是通过危机意识驱动的，郁亮个人也经常被打上“极度理性”的标签。过去的事实证明，郁亮的一些观点也并非危言耸听。但其新年后一句“黑铁时代”似乎还是让市场有点猝不及防。

“金融市场真是把贪婪和恐惧两种情绪，都表现得淋漓尽致的地方。”有股民就笑称。

一句话就让市场破防，这亦从侧面证明了市场目前的脆弱性。

一些分析就认为今日的大跌完全是情理之中，只因上周出现的连日上涨，是多重利好刺激下的跳空，房地产行业并未真正迎来价值重估。

究其根本，还是如市场真实情况所反映的那般，行业寒冬仍将继续。

尽管放松的信号渐近。去年12月6日召开的中共中央政治局会议上，就提到2022年经济工作要稳字当头、稳中求进。其中指出支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。

12月10日，中央经济工作会议表示再重申支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，并强调因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

加上12月20日央行银保监会联合印发的《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，和新年前后降准之后再降息，以及全国各地不同城市的一些放松政策。

过去一段时间其实利好消息不断。市场主流对2022年的预期，是面对经济下行的风险，地产相关政策将逐步改善，放松空间将会释出。只是这并不意味着要低估中央对此轮房地产调控所下的决心，“房住不炒”仍是主基调。

反映到真实市场上，目前房企销售仍然不力，出险企业仍挣扎在生死线，春节期间主要城市的交投寥寥。

不少经济学家试图强调的是，这轮房地产调控是一件耗时比较久的事情。而且现时中国经济也处在放缓的阶段，立竿见影的效果出现的机率不会太大。

至于股市方面，就只能说，投资有风险，入市需谨慎。

成见 | 置身于庞杂喧闹的外部世界，多数情况下我们并不是先理解后定义，而是先定义后理解。