张玉良：绿地里的“常青树”

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文/乐居财经 李奕和

在外界眼中，张玉良有着优秀企业家必备的品质，“勤”、“俭”、“谦”是形容他用过最多的标签。

这位掌舵绿地30年的董事长，还是圈内公认的拼命三郎。他一周工作六天，一年有一半时间在飞机上，全国奔波，经常几十个小时连轴转，对工作永远有用不完的热情。

底下的人常常暗自慨叹，表示跟着他工作压力太大。

张玉良相信，企业经营，不进则退，“只有坚持奔跑，才能站在原地”。这种积极的心态，让他带领绿地几十年，攀上过高峰，也越过低谷。

如今66岁，他依然要带领绿地战斗在第一线。

2月16日，绿地控股(600606)（600606. SH）公告，选举张玉良为公司第十届董事会董事长，任期与本届董事会一致，同时聘任其担任公司总裁。

此前2018年11月，张玉良获选举为绿地第九届董事会董事长、总裁，那年，他62岁。

这是他的再一次的超龄服役。

曾有领导半开玩笑说，像张玉良这样优秀的上海企业家，干到70岁也是可以的嘛。

不曾想，这一言论正在成真。

多元航母背后的男人

张玉良有一句常挂在嘴边的话：“做政府想做的事，做市场所需的事。” 他的理念里，企业要有大发展，就要为政府解忧。

这跟绿地创立之时的初衷不无关系。从一家投资仅2000万元的绿化公司，发展成为资产超万亿级的世界500强企业，绿地的发展壮大，一直贯彻这样的经营理念。

1992年，时任上海市农委住宅办副主任的张玉良，拿着上海农委和上海建委的2000万元，成立了绿地开发总公司。它的启动项目，便来自上海市郊的三个动迁项目。

随后，绿地通过参与上海大规模郊区造城运动、建设大型保障社区等，以此一步步在政府中间站稳脚跟。

虽然绿地有着深厚的国企背景，但作为绿地背后的“男人”，张玉良在绿地身上倾注了太多的心血，他的个人风格也深刻影响了绿地。

在地产圈，张玉良与恒大许家印、万达王健林，并称为“三大疯子”。最明显的一点，绿地进军商办超高层，疯狂盖摩天大楼就带有几分“癫狂”。

2003年，南京政府想建造一座像上海金茂大厦那样的地标性建筑，并为此在市中心开辟出一块地。当时的绿地，毫无超高层建设经验，也无充沛资金支持。但消息传到张玉良耳边后，立马拍板决定拿下项目。

此后，绿地的超高层建筑开始插遍全国各地。从450米的南京绿地广场，到被削后改为475米的武汉绿地中心，如今，出自绿地之手的大厦，几乎占了世界十大高楼的一半。

超高层建筑，也成为绿地维系与当地政府的重要纽带。

除此以外，绿地多元化的布局，也深深刻有张玉良的烙印。他认为，作为一家大规模企业，把业务单一放在房地产上是非常危险的，所以需要向关联的产业转移。

张玉良还为此分析过房地产企业的两种不同模式：一种是以房地产为核心的精耕细作；另一种则是在房地产主业之外的多元延伸和协同发展。前者的代表是万科，后者的代表则是绿地。

这一理念之下，绿地早在2009年跨出了多元化的第一步，当时，在张玉良的主张下绿地与中煤集团合作将罗泾港煤炭配送、中转基地同时建成上海市能源储备基地。

随后经历了房地产、能源、汽车、基建、酒店等多元业务后，到2015年上市之时，绿地正式提出了“3+X”（即：房地产+大基建、大金融、大消费）的协同发展战略规划。

除房地产外，绿地大基建承接轨道交通、高速公路、市政桥梁等重大基础设施项目；绿地大消费布局全球商贸、进口商品直销、酒店、旅游、会展、汽车服务等领域；绿地大金融深耕股权投资、债权投资、资产管理及资本运作、科技金融四大业务板块，

四大产业加上后来的健康&科创，组成了绿地现如今庞杂的产业集群。

二度超龄服役

在第一次超龄当选绿地新一届董事长之时，张玉良就表示，创始人对企业还是很有感情。

在企业家与企业数十年发展中经历的商海沉浮中，张玉良与其他民营企业家或有所别，但也深入骨髓。

商办市场的激进策略，曾推动了绿地销售规模的登顶。2012年，绿地集团成为继万科、保利之后，第三家销售破千亿的房企。其同时也成为中国首家入选《财富》世界500强的房企。

2014年，绿地实现全年销售金额2408亿元，首次超过万科，成为中国房企的NO.1。当中，其业绩增长中，超50%来源于商业地产的贡献。这样的风光时刻一直延续至绿地上市之初。

2015年8月，一身深蓝色西装的张玉良站在了上交所的大厅。通过借壳上市，绿地敲锣当天开盘价就达25.1元/股，市值一度达到3054亿元，超过万科和新鸿基，成为全球最大房企。

然而，随着国内经济放缓以及商办市场的变化，走上巅峰的绿地随即向下。

多年来，其在商办项目沉淀的大量资金，持续推高了绿地的债务水平。而多元化业务的布局，也在房地产大发展的那几年，分散了绿地的精力，致使其规模远远落后于万科等一众房企。

根据克而瑞发布的榜单，2021年，绿地控股以2757.9亿元的操盘金额位列第11位，排在金地集团(600383)之后，被挤出Top10之列。

与之相对比，2020年，绿地剔除预收款后的资产负债率84.1%；净负债率139.2%；现金短债比0.97。三道红线全踩。即便在2021年11月宣布净负债率指标转绿，其面临的债务压力并不小。

除了高居不下的负债，彻底“躺平”的股价，更是绿地备受资本市场诟病的地方。自2015年顶峰时刻一路向下，其目前股价已跌至4元以下，万科是其近五倍。市盈率也仅有后者的三分之一。

对于持续低迷的股价，张玉良曾表示，很惭愧我们的资本市场的股价，因为我们自己认为被严重低估了。

房地产行业正在经历前所未有之大变局，行业缩表出清，债务暴雷的房企名单不断拉长的境况下，此刻66岁的张玉良，仍坐镇绿地董事长，对绿地而言或也是最稳妥的选择。

此前，在地产行业持续利空的环境下，绿地已抛弃自身的房企之名。去年11月12日，绿地控股宣布，鉴于公司基建产业的收入占比已超过50%，公司所属行业类别由“房地产业”变更为“土木工程建筑业”。

去年以来，绿地还曾陷入项目停工以及被收购传闻。张玉良还亲自出来否认，“没这个（被收购）的可能性”。这一系列对行业、企业本身在当下以及未来不确定性的思虑，或是其仍不敢轻易卸下重担的原因之一。

另外，绿地旗下各业务的分拆也仍让他对绿地在业务发展有所眷恋。张玉良曾多次在公开场合谈到绿地多元业务的分拆。

去年业绩会之时，他表示，公司将积极推进旗下成熟业务板块的分拆上市工作，但目前尚无具体时间表。目前，绿地金融、贸易港正在做一些股权方面的调整，为下一步分拆上市做准备。

张玉良的战斗，还在持续。