招商证券国际预计阿里巴巴收入增速放缓至6.2%

观点网讯：2月4日，招商证券(600999)国际发布报告称，阿里巴巴12月季度的收入增速放缓至6.2%，相较于9月季度的8.5%有所下降。淘天集团的增长速度也未达到预期，主要受到宏观逆风、淘宝GMV广告和佣金货币化率较低以及公司将更多战略资源向第三方3P业务倾斜等因素影响。淘天集团上季收入仅同比增长1.1%，其中客户管理(CMR)收入增长0.7%，贡献约74%的淘天集团收入。

另一方面，招商证券国际指出，阿里巴巴的国际数字商业(AIDC)近季增长迅猛，12月季度分部收入同比增长40%，得益于Ali Express和Trendyol等的推动。同时，AIDC快速增长也带动了菜鸟业务22%的同比稳健增长。然而，由于国际商业、数字传媒娱乐以及其他业务亏损预期增加，招商证券国际将阿里巴巴上季EBITA预测由590亿下调到520亿元，同比持平，EBITA利润率预计收窄1.2个百分点。