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万科2012中报解读：上半年业绩飘红 |
| 2012年中报 | 2011年中报 | 2010年中报 | 2012业绩同比增幅 | |
| 净利润(元) | 3725085079.33 | 2977854653.1 | 2812498573.2 | 25.09% |
| 营业收入(元) | 30722991215.82 | 19988838077.14 | 16766330449.76 | 53.70% |
| 每股收益(元) | 0.34 | 0.27 | 0.26 | |
| 资产负债率 | 79% | 78% | 70% | |
| 经营性现金流(元) | 2819195756.85 | 3825848847.41 | -9514421178.97 | -26.31% |
| 存货(元) | 226,360,863,597.22 | 171366411442.19 | 111531216743.51 | 32.09% |
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币种：人民币 和讯房产根据上市公司公告整理 | ||||
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上半年，公司实现营业收入307.23亿元，同比增长53.70%，期内公司实现结算面积263.8万平方米，同比增长90.7%；实现结算收入302.2亿元，同比增长55.4%。[详细] 国金证券报告分析指出，7月销售环比下降主要是推盘减少，万科7月销售下降符合预期，但下半年销售情况将反转，预计下半年推盘预计将超700亿，全年销售能够达到1370亿元。[详细] 万科7月销售金额连续保持同比增长，季节因素造成环比回落：公司7月实现销售面积96万平方米，比2011年同期增长22.76%，环比增长-21.57%；实现销售金额103.9亿元，比去年同期增长14.43%，环比增长-22%。公司当月销售金额连续三个月保持同比。季节性因素造成公司7月销售额环比回落。 [详细] |
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在以价换量的策略之下，万科上半年销售出现“量增价跌”。万科上半年实现销售金额625.4亿元，同比下降4.7%。在销售均价方面，上半年万科的销售均价为10380元，较去年同期下降10.6%。[详细] 从环比来看，万科7月单月销售面积和销售金额环比分别下滑21.57%和22%。2012年1-7月份，公司累计实现销售面积698.5万平方米，销售金额729.3亿元。[详细] 针对刚刚公布半年报的万科，中金公司在8月7日发布报告指，万科2012 年上半年实现营业收入和净利润同比分别增长53.7%和25.1%，略超预期，超预期收入主要来自于存货销售贡献，实现全年销售业绩并无大碍，但毛利率下行会是趋势。[详细] |
万科2012中报解读：以价换量 |
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数据来源：国金证券 | |
| 1月 | 2月 | 3月 | 一季度 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | |
| 销售金额 | 122 亿元 | 73.4亿元 | 115.2亿元 | 310.7亿元 | 74.4亿元 | 107.2 亿 | 133.2亿 | 103.9亿 |
| 同比 | 下降39.3% | 增加20.7% | 增加23.5% | 下降12.5% | 下降5.8% | 19.0% | 0.68% | 14% |
数据来源：和讯房产根据万科公告整理 |
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对于2012年万科中期的业绩，齐鲁证券分析指出，市场占有率显著提升是一大特点。若市场环境不发生明显转变，签约销售额将达到1300亿以上，有望比2011 年增长10%至15%，这为明后年公司业绩增长提供强有力保障。[详细] |
华创证券指出，2012年万科计划新开工面积1328万平方米，竣工面积890万平方米。然而，截至6月底，公司实现开工面积468万平方米，竣工面积244 万平方米，分别仅完成年初计划的35%和28%。[详细] |
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万科公布2012 年上半年业绩，公司净利润同比增长25%至人民币37.25 亿元（每股盈利人民币0.34 元）。8月7日，高华证券发布报告称，万科业绩增长主要受益于项目完工面积同比增长128%的推动。[详细] |
中金公司在8月7日发布报告指，万科2012年上半年实现营业收入和净利润同比分别增长53.7%和25.1%，略超预期，超预期收入主要来自于存货销售贡献，实现全年销售业绩并无大碍，但毛利率下行会是趋势。[详细] |
万科2012中报解读：下半年后程发力 |
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数据来源：国金证券 | |
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解读： 上半年土地投资谨慎，下半年土地投资开始提速：2012年上半年公司新增项目权益建面214.35万平，累计土地投资53.9亿，分别比去年同期下滑64.2%和66.1%。公司7月单月新增项目6处，单月项目投资30.19亿，属年内最高水平。我们认为公司在持续推进去化同时，最大程度保留了更多现金。伴随公司下半年推盘和去化推进，预计后期土地投资会有所提速。[详细] |
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万科董事会秘书谭华杰表示，销售同比增长，一方面受去年同期基数较低的影响；另一方面，今年以来，首套购房按揭贷款额度紧张的情况有所缓解，为首次购房需求的释放提供了条件。[详细] |
五矿建设有限公司5月18日公告披露显示，5月11日，五矿建设与北京万科以约1.56亿元的价格，购得河北香河3宗住宅建设用地。此次在香河拿下的土地，楼面价折合706元/平方米。[详细] |
一改此前几个月的保守作风，7月份以来拿地投入超过上半年总和，被视为行业“风向标”的万科对土地市场的研判正在悄然发生变化。万科董秘谭华杰对此表示，万科拿地是一种正常的经济行为。[详细] |
万科2012中报解读：1-6月拿地附表 |
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万科2012年1-6月新增项目情况(单位:亿元 万平方米 元/平方米) | |||||
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月份 |
项 目 |
交易价格 |
土地面积 |
楼面地价 |
预计售价 |
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1 |
广州黄埔文冲石化路城中村项目 |
15.0 |
12.9 |
3799 |
12000 |
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4 |
青岛四方新都心项目 |
5.7 |
3.9 |
4597 |
13000 |
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4 |
唐山南湖三期项目 |
1.2 |
4.7 |
2143 |
15000 |
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4 |
唐山建华桥项目 |
0.8 |
2.6 |
1136 |
7500 |
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4 |
南充下中坝项目 |
6.2 |
18.2 |
1184 |
4500 |
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4 |
贵阳云岩区G[10]32号项目 |
1.0 |
4.2 |
662 |
6000 |
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5 |
合肥滨湖新区BH2012-10号地块 |
12.2 |
20.2 |
2167 |
7000 |
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5 |
清远石角镇项目 |
0.2 |
3.7 |
232 |
4000 |
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5 |
廊坊香河项目 |
1.6 |
13.0 |
724 |
6300 |
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6 |
广州天河软件园项目 |
3.8 |
2.8 |
4578 |
11000 |
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6 |
长沙洋湖垸项目 |
6.0 |
10.0 |
2013 |
8000 |
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6 |
南京市高铁南站项目 |
9.4 |
7.6 |
5165 |
13500 |
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6 |
沈阳石材城项目 |
1.1 |
1.9 |
2292 |
8500 |
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6 |
烟台福山区梧桐路项目 |
1.0 |
6.6 |
662 |
5300 |
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和讯房产整理 | |||||
万科2012中报解读：试启新融资之门 |
| 时间 | 融资方式 | 金融机构 | 金额 | 融资成本 | 备注 |
| 1月 | 担保贷款 | 中国银行、上海银行 | 6亿 | —— | —— |
| 3月 | 担保贷款 | 某金融机构 | 4.2亿元 | —— | 满足深圳金域缇香项目开发的需要 |
| 3月 | 担保贷款 | 某金融机构 | 7亿元 | —— | 满足北京朗润园项目开发的需要 |
| 3月 | 担保贷款 | 上海银行 | 4亿元 | —— | 满足嘉定菊园一期项目开发的需要 |
| 3月5日 | 信托贷款 | 华润深国投 | 10亿元 | 10.6% | 为满足东莞紫台、东莞金域华府、鞍山惠斯勒项目开发需要 |
| 3月5日 | 信托贷款 | 华润深国投 | 20亿元 | 10.5% | 为满足温州、南京、杭州、秦皇岛项目开发需要 |
| 4月5日 | 信托融资 | 长安信托 | 6亿元 | 9.50% | 金稻田旧城改造项目 |
| 6月 | 担保贷款 | 中国银行 | 1.8亿元 | —— | 万科子公司借款1.8亿开发宁波万科城项目 |
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数据来源：根据高通智库月报数据整理 | |||||
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·往期专题：万科10.79亿港元收购香港上市房企 试启新融资之门 万科宣布香港买壳一事，多少令市场感到一丝意外，毕竟此前万科总裁郁亮曾多次明确表示，万科并无赴港融资的计划。5月14日，万科对外公布，计划通过以10.79亿港元收购港股南联地产73.91%的股份，从而实现香港上市。[详细] 7月17日，万科发布公告称，由于南联地产已于7月16日完成公司重组，按照有关规定，附属全资子公司Wkland Investments Company Limited完成对南联地产的股权收购。[详细] 5月14日，万科发布公告称，其全资子公司万科置业（香港）有限公司已于5月13日与永泰地产有限公司达成收购南联地产股权的协议。[详细] 2011年上市开发企业销售业绩欠佳，除资产总额、房地产业务收入小幅上升外，运营规模类等其余指标均出现小幅下滑。同时，房地产上市企业仍然处于较高的负债水平，去化周期变长，资金回笼速度变缓，使企业面临较大的偿债压力。[详细] |
万科2012中报解读之外：质量擎肘 |
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一场暴雨，引发人们对北京房山前所未有的关注,房山长阳和良乡区域的楼盘至少涉及十家上市公司，其中不乏万科、金地、等知名房企，在7·21暴雨事件中，这些曾扎堆房山于2009年和2010年风光拿地的房企，或未能料到，这一场暴雨所引发的房山地产恐慌，已经在悄悄赶走他们的消费者。[详细] 购买的精装修房却用了甲醛超标的安信牌木地板，业主程女士将开发商佛山市顺德区万科置业有限公司告上了法庭。本月1日下午，该案在佛山市顺德区人民法院开庭，成为安信“毒地板”事件曝光以后，进入诉讼程序的纠纷。[详细] |
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