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碧桂园:不求高速 追求有质量的发展

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碧桂园

碧桂园管控得力 高速扩张下杠杆不升反降

碧桂园悄然完成了新一轮"内功"的升级。根据8月22日披露的2017年中期业绩报告显示,截至6月30日,集团实现合同销售约2889亿元,同比增长131%,一举登上国内房地产企业销售排行榜榜首。[详细]

上半年净利同比增39.2%至75亿元 上调全年销售目标

项目 2017年1-6月 2016年1-6月 变动情况
营业收入(亿元)

777.4

573.6 35.5%
合同销售金额(亿元)
2889.1 1250.7 131%
毛利润(亿元)
171.0 120.26 42.1%
股东应占利润(亿元)
75 53.9 39.2%
基本每股盈利(分)
34.95 24.18 44.5%

碧桂园:上半年净利润75亿元 同比增长39%
   碧桂园(02007)发布2017年上半年业绩,公司实现收入777.37亿元人民币(单位下同),同比增长35.5%;净利润75亿元,同比增长39.2%;基本每股收益34.95分;拟每股派现15.02分。[详细]

碧桂园总裁:年销售目标上调至5000亿 有信心完成
    碧桂园(02007.HK)8月22日下午在香港召开中期业绩发布会,总裁莫斌宣布,将全年销售目标上调至5000亿元,比去年实际销售额增长62%。莫斌表示,有信心完成这一目标。[详细]

销售金额突飞猛进至2889亿元 涨幅达131%领跑行业

    2017年1-6月,碧桂园共实现合同销售金额2889亿元,较2016年同期上升131%,合同销售建筑面积约3226万平方米,较2016年同期上升106.27%,其中权益销售金额为2086.4亿,较2016年上升114.58%,权益销售建筑面积2047万平方米,较2016年上升61.18%。碧桂园销售快速增长得益于三四线城市去化加速与碧桂园强大的营销能力等。截止到2017年6月30日,碧桂园可售资源合计27125亿元,为未来可持续高增长奠定基础。 【详细】

碧桂园2016-2017上半年单月合同销售金额

碧桂园2012-2017H1上半年合同销售情况

数据来源:公司资料/亿翰智库

风险管控到位 净借贷仅37.8%创历史新低

    2017年上半年,碧桂园实现销售现金回款约人民币2205.2亿元,净经营性现金流为164.2亿元,继2016年后再次实现经营性现金流入。截止到2017年6月30日,碧桂园净负债率为37.8%,比2016年末下降10.9个百分点,远低于行业平均水平。 碧桂园现金短债比(可动用现金/短期有息负债)为2.96,可动用现金约人民币1201.3亿元,可以完全覆盖短期负债,另有约人民币2219.7亿元银行授信额度尚未使用,营运资本充裕,短期内无偿债压力。2017年上半年,碧桂园加权平均融资成本为5.32%,较2016年末下降34个基点。从整体来看,碧桂园融资成本持续下降。 【详细】

2012-2017H1碧桂园净负债率变动情况

2012-2017H1碧桂园融资成本变动情况

数据来源:公司资料/亿翰智库

营收增长同比超3成 五大板块齐发力

    2017年上半年,碧桂园结转营业收入777.4亿元,较2016年同期上升35.53%。从不同业务板块角度分析,五大板块营业收入均有不同程度增长。营业收入中房地产开发板块在2017年上半年营业收入744.74亿元,较2016年同期增长34.4%,交付物业销售均价约6900元/方,较2016年同期略有上升。建筑装修与装饰板块成绩卓越,共实现营业收入11.05亿元,增速最为明显达475%,主要原因为2017年上半年,碧桂园向关联方及第三方提供的建筑及装饰服务量的增加。物业管理板块增长显著,截止到2017年6月末,碧桂园物业共签约管理面积2.51亿方,较2016年末上升19.52%,营业收入为12.08亿元,同比增长24.6%;经营利润为2.58亿元,同比增长37.3%。

2010-2017H1碧桂园营业收入增长情况

2010-2017H1碧桂园营业收入分类比例情况

数据来源:公司资料/亿翰智库

上半年新增土地投资1686亿元 全年土地预算2200亿元

碧桂园:可售资源达2.7万亿元 全年土地预算2200亿元

   碧桂园(02007.HK)8月22日下午在香港召开中期业绩发布会,总裁莫斌表示,基于全年5000亿元的销售目标,今年土地预算为2200亿元,截至6月底,碧桂园已披露可售资源1.5万亿元…[详细]

碧桂园首进京城核心 欲靠商办赚大钱?

    8月1日当天,华润招商碧桂园联合体而以38.4亿元的价格竞得永定门地块。这是碧桂园在今年5月首次在北京的郊区密云拿地后,再次通过公开市场获得北京土地,也是碧桂园在环京布局多年后,首次挺进北京城区……[详细]

    碧桂园2017年1-6月新获取土地预期建筑面积5084万平方米,总代价1686亿人民币,权益拿地金额1295亿元。新增土地投资中,目标市场为一二线城市的新购土地占到了67%。得益于一二线城市的外溢需求,碧桂园近年来在一二线城市周边的卫星城开发了一些大型项目,持续支持业绩增长。同时,基于今年5000亿元的销售目标,碧桂园今年全年获取土地的预算2200亿元。土地储备方面,截止6月30日碧桂园已摘牌已签约的土地储备2.1亿平方米,另有基本锁定尚未签约的潜在的土地储备1.35亿平方米。

2015-2017H1新增土地投资及储备(单位:亿元 万㎡)

2017年上半年获取土地按城市类型分布(按面积)

数据来源:CRIC/亿翰智库

投身产城融合大潮 推进产城融合战略

碧桂园惠州科技小镇动工 探路“产城融合”新模式
   5月17日,碧桂园创新小镇项目动工仪式暨创新产业签约大会在惠州市潼湖生态智慧区举行…[详细]

碧桂园将完成20个科技小镇布局
   科技小镇对于一线阵营中的碧桂园,绝对是其一招妙棋。按照规划,未来5年,碧桂园将投入千亿,按照不低于森林城市的建设标准开发多个科技小镇…[详细]

战略入股中集集团 碧桂园加速产城布局
   7月17日,中集集团发布公告称,同意碧桂园地产集团有限公司以人民币9.3亿元成为旗下产城业务板块中集产城的战略投资者…[详细]

物流地产 房企争相布局的下一个战场
   随着城镇化发展与B2C电商的快速拉动,物流地产的需求日渐旺盛,房企纷纷将之视作下一个战场,平安作为第二大股东支持碧桂园购买中集产城25%股份…[详细]

管理层

海外造城与科技小镇 碧桂园的创新实践
   “变则通,不变则壅。变则兴,不变则衰。”随着未来中国传统房地产增量市场空间越来越小,不少房企开始试点地产相关创新领域…[详细]

碧桂园拓展海外项目 坚持与公益同行
   碧桂园集团是中国新型城镇化进程的身体力行者,是全球绿色生态智慧城市的建造者。碧桂园集团在拓展海外项目的同时,坚持与公益同行…[详细]

 

机构点评:大型内房股的首选

花旗:碧桂园上半年业绩表现全面强劲 评级买入

   花旗称碧桂园盈利增长强劲及借贷比率进一步下降,加上派息慷慨,上半年业绩表现全面强劲,核心溢利同比增长35%至72亿元,锁定该行对碧桂园全年盈测的43%……[详细]

德银:重申碧桂园“买入”评级为大型内房股的首选

    德银发表研究报告,重申对碧桂园(02007)“买入”评级,上调其2017-19年盈利预期约1-14%,目标价升10%至11.53元……[详细]

野村:升碧桂园目标价至11.5元维持“买入”

   野村国际发表研究报告称,碧桂园(02007)上半年业绩强劲,收入升36%至777亿元(人民币。下同),核心盈利升35%至72亿元,负债率下降,毛利率升至22%……[详细]

标普:碧桂园评级未受中期业绩影响 可完成今年5千亿销售目标

    8月24日,标普全球评级宣布,碧桂园控股有限公司(碧桂园:BB/正面/--)的企业信用评级不受其2017年中期业绩报告影响。该公司2017年上半年业绩大致符合预期……[详细]

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