资色·评级 | 标普：融资租赁新规将强化行业整顿

　　香港，2020年1月10日—标普全球评级1月9日表示，银保监会下发的《融资租赁公司监督管理暂行办法（征求意见稿）》将在最高杠杆倍数和其他风险设置方面强化对“商租”的监管。“商租”即此前在商务部注册/管理的融资租赁公司。

　　标普全球评级信用分析师成茜表示：“新下发的融资租赁公司监管暂行办法，以及之前针对融资担保公司和商业保理公司的新规均表明，中国持续扩大金融领域的监管范围来覆盖更多的非银行金融机构。”

　　我们认为，暂行办法及未来可能推出的其他监管变化或将导致国内已注册的10,900家（截至2019年6月末）商租中的大多数企业关闭 （参见2019年11月15日发布于Ratings Direct的《监管细化：下一个瞄准融资租赁企业》一文）。

　　银保监会日前指出，目前约72%的商租处于空壳或停业状态，未正常开展经营。暂行办法以更加细化的监管框架推动当前行业的清理整顿进一步升级，并要求业内于2021年底前完成对空壳或停业公司的清理整顿。

　　随着监管清理整顿的推进，我们预计近年来的行业增速放缓局面仍将延续，相关企业会将合规和风险管理的改进作为首要任务，并将调整业务模式以符合新规要求。

　　成茜表示：“在我们看来，监管的强化将改善租赁行业的治理和风险管理水平，并将推动业内企业通过行业专业化和差异化打造自身竞争优势、提高对租赁物（如设备、汽车等）的管理水平，而不再只是简单地提供类信贷融资。”

　　2020年1月8日，银保监会下发《融资租赁公司监督管理暂行办法（征求意见稿）》，意见征求截止日期为2020年2月9日。暂行办法明确了融资租赁公司的业务范围及租赁物范围，并将商租的最高杠杆倍数要求从10倍调整至8倍。办法还对单一客户融资集中度、客户关联度，以及租赁资产和固定收益类证券投资的比重提出了明确要求。

　　本报告不构成评级行动。