花旗：龙光地产业绩增长确定性高，价值明显低估

　　著名国际投资银行花旗继续看好龙光地产（3380.hk）业绩的成长性和确定性。基于集团在粤港澳大湾区，长三角区域及西南区域的成功布局和良好业绩记录，花旗认同集团的跨区域扩张能力，花旗预期，在2021-2023年，集团权益合同销售额可维持20%-30%的年复合增长率，核心利润可维持20%的年增长率，城市更新业务将达到集团每年核心利润总额的20%。花旗并指，集团的投资物业运营面积将于未来3年达到100万平米，有望成为长期业绩增长点。

　　花旗指出，集团土储充裕优质，为长期业绩成长奠定基础。此外，集团的城市更新业务具有差异化竞争优势，大部分城市更新货值聚焦于粤港澳大湾区核心城市，土地成本低，价值高，花旗预测城市更新业务未来五年每年可新孵化300亿货值。

　　花旗并指，集团财务管控严谨，资本市场认可度高，未来融资成本将持续下降。管理层已经明确否认配股计划并持续回购，显示了对集团长期价值的极高信心。花旗认为集团业绩增长确定性高，土储资产优质，长期股息回报优厚，价值明显低估。

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