蓝光发展拟发行7.5亿公司债借新还旧 近三年负债率超80%

　　3月11日，据上交所披露消息，四川蓝光发展(600466,股吧)股份有限公司发布公开发行2020年公司债券（第一期）。公告显示，蓝光发展本次债券发行规模为不超过7.50 亿元（含 7.50 亿元），本期债券采用固定利率形式，票面利率将由发行人和簿记管理人根据网下利率询价结果在预设利率区间内协商确定。

　　公告显示，本期债券为3年期固定利率债券，附第2年末发行人调整票面利率选择权、赎回选择权及投资者回售选择权，债券票面金额为100元。计息期限为2020 年3月16日至 2023 年3月15日。

　　在募集资金用途上，该期公司债券募集资金扣除发行费用后，拟将剩余资金全部用于偿还公司债券。

　　另外，蓝光发展于3月5日亦发布公告称，蓝光发展境外全资子公司Hejun Shunze Investment Co.，Limited在境外发行2亿美元、期限364天的无抵押固定利率债券，并于2020年3月6日在新加坡证券交易所上市交易。

　　募集说明书显示，蓝光发展最近三年及一期末，公司资产负债率分别为 80.90%、80.00%、82.04% 和 80.43%，扣除预收账款后的资产负债率分别为 53.40%、47.02%、48.24%和 47.30%。发行人负债水平较高，资产负债率高于房地产行业平均水平。

　　截至 2019 年 9 月末，公司短期借款和一年内到期的长期借款合计为137.51 亿元，占发行人 2019 年 9 月末有息债务总额的比重为 22.25%，存在一定 的集中偿付压力。若未来行业形势或发行人盈利能力发生重大不利变化，发行人短期偿债压力可能会进一步加大，发行人面临一定集中偿债风险。