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财报丨阳光城:少数股东投资回报率是否存在“猫腻”?

2020-06-03 10:43:02 和讯名家 

  文丨飞鱼资本市场团队

  流程编辑丨鱼小弟

  业绩概览

  数据:净利润涨幅较高,主要原因是来自联营企业和合营企业投资收益的贡献。(2019年度:7.07亿,2018年度:-328万。)

  疑问:以前年度来自联营企业和合营企业的都是投资亏损。为何多年铁树不开花,今年收益特别大?

  少数股东投资回报率与

  母公司股东投资回报率差异大

  数据:2019年少数股东投资回报率只有1%。

  疑问:同样都是股东投钱,资本要求的投资回报率不可能这么低。若真如账面这样差异巨大,少数股东早就应该撤资。

  支付给职工现金涨幅

  高于营收增幅

  数据:支付给职工的薪酬大涨14亿多。

  疑问:在公司现金流下滑近30%的情况下,薪资涨幅幅度远超一线大房企,为什么?

  投资规模从2017年起萎缩

  数据:购买子公司或其他营业单位所支付的现金逐年减少。

  (2017年度为138亿元、2018年度为22亿元、2019年度仅11亿元)

  拿地成本提高

  数据:

  2019年度:公司共以权益对价492亿元合计补充土地储备约1,268万平方米,综合楼面价5,168元/平方米。

  2018年度:公司共以权益对价306亿元合计补充土地储备约1,333万平方米。

  疑问:拿地面积比2018年度减少,但获得土地的成本却大幅度提高了。

  资产权利受限情况大增

  数据:

  2019年度:98,463,213,166.17元

  2018年度:75,811,094,625.89元

  疑问:收入规模只增长8%,资产受限制情况却大幅增长30%。

  募投项目2019年度大额亏损

  数据:上海杨浦平凉路项目和太原重点项目,在2019年录得大额亏损。

  疑问:为何亏损?

  (完)

  上市公司

  华泰证券(601688,股吧) | 江苏银行 | 紫金信托 | 南京银行(601009,股吧) |毅达资本

  江苏租赁(600901,股吧) |紫金银行(601860,股吧) | 东吴证券(601555,股吧) | 恒瑞医药(600276,股吧) | 沙钢股份(002075,股吧)

  金 螳 螂  | 科 沃 斯 | 新城控股(601155,股吧)  | 云意电气(300304,股吧) | 康尼电机

  四环生物(000518,股吧) |  康 得 新 | 梦舟股份(600255,股吧) |  新城控股 | 葵花药业(002737,股吧)

  焦点科技(002315,股吧) | 上海莱士(002252,股吧) | 超华科技(002288,股吧) | 春兴精工(002547,股吧) | 苏宁环球(000718,股吧)

  宏达新材(002211,股吧) | 东方园林(002310,股吧) | 美年健康(002044,股吧) |大亚圣象(000910,股吧) | 海澜之家(600398,股吧)

  康美药业 | 远大控股(000626,股吧) | 拉夏贝尔(603157,股吧) | 华信国际 | 苏州科达(603660,股吧)

  天龙光电(300029,股吧) | 贵州茅台(600519,股吧) | 格力电器(000651,股吧) | 常山药业(300255,股吧) |雨润食品

  云意电气 | 西南证券(600369,股吧) | 威创股份(002308,股吧) | 苏州龙杰(603332,股吧) |三泰控股(002312,股吧)

  华英农业(002321,股吧) | 宁波银行(002142,股吧) | 瑞幸咖啡 | 雏鹰农牧 | 三全食品(002216,股吧)

  企业 人物

  ?回答1978:江苏金融四十年

  ?历史转折中的苏企系列1 苏商的十字路口

  ?历史转折中的苏企系列2 被遗忘的春兰

  ?历史转折中的苏企系列3 沙钢股份和中国天楹(000035,股吧)

  ?历史转折中的苏企系列4 苏商之转型

  ?历史转折中的苏企系列5 被洽洽抛弃的小康牛肉酱

  ?雨润祝义财丨苏商这一年

  ?华泰往事

  ?海航王健:一边是矮墙,一边是悬崖

  ?孟晚舟被扣留

  ?南京银行债市一姐戴娟往事

  ?给新城控股百亿净利润挤水分

本文首发于微信公众号:飞鱼财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:张洋 HN080)
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