雅戈尔将20%净利润捐了出去

2022-05-23 09:16:24 新浪网  地产K线

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文/乐居财经 李奕和

连续两次被推上风口浪尖,雅戈尔(600177)都因为无条件“送房”。

去年7月,奥运冠军杨倩斩获中国代表团在东京奥运会的首枚金牌,雅戈尔单方面宣布赠送宁波江上花园的一套房子。与当时区区数百万的住房相比,这一次,雅戈尔更为豪气,直接将价值超10亿的一所医院送了出去。

5月18日,雅戈尔(600177. SH)公告,为进一步聚焦时尚产业建设,增强企业核心竞争力,公司拟退出健康产业,向宁波市人民政府捐赠普济医院及相关资产。

普济医院及相关资产的账面价值10.74亿元,尚须支付的合同金额2.86亿元,预估价值13.6亿元。此次捐赠,预计对雅戈尔2022年度净利润产生10.2亿元的影响。

要知道,2021年,雅戈尔全年的净利润也才51.27亿元。仅此一笔,雅戈尔将过去一年净利润的近20%捐了出去。

短短两页公告,雅戈尔用了大量笔墨来对捐赠的原因进行诉说。但投资者并不买账。消息一出,他们带着汹涌的群情,成功将雅戈尔推上了资本市场的热搜。有投资者议论:“捐是合理的操作,可李老(李如成)还是不够大气,如果够大气应该让大股东自己单独捐。”

就捐赠一事,上交所于5月18日向雅戈尔发出监管工作函,就公司对外捐赠事项提出监管要求,涉及对象包括上市公司及其董事、监事、高级管理人员等。

雅戈尔地产成色

普济医院及相关资产所在地块,由雅戈尔于2018年5月以7509.64万元的总价格拿下,地块为宁波市海曙区集士港镇CX06-05-02g地块,用途为医疗卫生用地,拟筹建三级甲等标准的大型综合医院。

当时,雅戈尔曾以此为依托发展健康产业,推动实现地产板块的转型探索。普济医院早在2018年10月正式动工,已于近日完成验收。

作为创建于1979年的老牌服装企业,雅戈尔经过数十年的发展,旗下已形成时尚、房地产、投资、国贸四大产业布局。在这些年的发展中,地产副业与服装主业此消彼长,两者孰轻孰重,也一直成为外界谈论雅戈尔最多的话题。

雅戈尔置业控股有限公司作为旗下操盘地产的平台,最早成立于1992年,雅戈尔也因此在那个房地产如雨后春笋出现的年代,正式踏足地产。2000年,雅戈尔置业以东湖花园项目一炮打响,此后从发家之地宁波起步,开始进入杭州、上海、苏州等江浙一带市场,并进入兰州、云南西双版纳等地。

以服装为主业,雅戈尔的地产业务虽不温不火,但作为区域房企在多年的发展中也保有一定的规模。2021年,该公司实现销售金额89.23亿元,销售面积42.44万平方米,实现结转收入金额65.66亿元,结转面积24.89万平方米。

这样的销售业绩,在克而瑞去年销售榜TOP200中(全口径销售),可以排到173名左右,比许多专注地产主业的小房企排名都要靠前。

根据2021年报,雅戈尔去年完成营业收入136.07亿元,同比增长18.57%;实现归属于上市公司股东净利润51.27亿元,同比下降29.15%。当中,雅戈尔地产业务完成营业收入66.65亿元,同比增长31.44%;实现归属于上市公司股东净利润22.89亿元,同比增长38.17%。

按行业分类,地产开发营业收入占其总营收的48.25%,超过主业品牌服装的43.64%。此外,其他业务在总营收的占比8.11%。

报告期内,雅戈尔新增投资人造草坪龙头企业青禾户外等优质标的,优化投资性现金流。期末在建项目13个,在建面积144.37万平方米(按权益比例折算,以下同);土地储备4个,土地面积25.85万平方米,拟开发计容建筑面积66.88万平方米,分布在上海、宁波、云南等地。

在地产业务,雅戈尔置业年内计划新开工项目2个,新开工面积29.45万平方米;竣工项目6个,竣工面积79.70万平方米;新推、加推宁波江上云境、上海临港(600848)星空雅境等项目,新增可售面积32.12万平方米。

据了解,目前,雅戈尔置业对外投资企业包括宁波雅戈尔健康产业投资、上海雅戈尔置业、宁波雅戈尔新城置业、云南雅戈尔置业、兰州雅戈尔置业、苏州雅戈尔置业有限公司等,合计59家。间接持股企业94家。

官网信息显示,雅戈尔置业如今注册资本32亿元,总资产近200亿元,净资产约50亿元,已形成以房产开发为核心,酒店管理、旅游开发、健康医疗等相关产业的成熟产业链布局。

“摇摆”的战略

对这次捐赠,雅戈尔或已预知难以让投资者信服,故在公告中长篇叙述了诸多理由。

其称,近年,国内外经济形势不确定性加大,国家医疗体制改革纵深推进,且公司缺乏相关行业的运营团队和经验,若继续投入普济医院及相关资产,投入产出可能出现较大程度的失衡,不利于公司聚焦资金和精力发展主业。

因此,雅戈尔决定在资源、资金、团队和管理上进一步聚焦主业,调整现有产业结构,拟将普济医院及相关资产捐赠给宁波市人民政府。具体捐赠方案,提请股东大会授权公司经营管理层与宁波市人民政府商定落实。

雅戈尔决意要退出健康产业的表述,在年报中也多有体现。在2021年报中,该公司也称,要“优化产业布局,逐步退出健康产业”。

只不过,作为推动旗下地产转型的一部分,雅戈尔对健康产业的探索也仅有数年。2015年,随着国内老龄化人口的快速增长,国家对养老产业政策支持力度的加大,国内大型房企先后试水在养老地产。雅戈尔也看准机会,积极探索养老地产的开发及盈利模式。

当年3月,雅戈尔以自有资金成立雅戈尔健康产业基金,正式进军“大健康”领域。该基金负责围绕医疗健康产业寻找投资项目等,首期规模为10亿元,首期认缴出资总额5亿元。

此后,以打造“医疗健康产业+养老地产”的模式为推进,雅戈尔在该领域多有动作。

标志之一便是雅戈尔在2018年5月,以7509.64万元拿下上述普济医院地块。据了解,根据当时规划,除了建起一座三甲标准医院,雅戈尔还将于医院毗邻的地块筹建起一座规划占地15万平方米、拥有1200套房间的养老中心。

不仅如此,为推进地产业务向养生、养老、健康小镇等新兴关联产业的转型探索,去年2月1日,雅戈尔还以注册资本3.6亿元成立宁波雅戈尔健康养老管理有限公司,主营养老服务、护理机构服务、健康咨询服务业务。

一个月后的3月2日,该公司随即以 3.24亿元总价拿下海曙区集士港镇CX06-05-02a/02e地块。地块用途为其他商服用地(养老机构用地)。巧合的是,该地块也与上述的普济医院地块正好相邻。

一边厢,雅戈尔还在医养领域继续拿地,另一边厢却说要退出健康产业,如此之举,确实让人费解。不过,一个事实是,在多年的发展中,雅戈尔在地产业务进退取舍间的矛盾,此前亦多有体现。

2004年,雅戈尔首次在宁波以外的市场拿下首宗地块,随后在杭州、宁波、上海等江浙一带激进拿地,连续创下多个“地王”。但随着当时新一轮调控的开启,雅戈尔受到了拖累。其“杭州地王”项目也在2013年退地,导致4.84亿元定金打了水漂。雅戈尔的地产业务也随之变得低调。直到近两年才又开始在土拍市场活跃。

去年10月,雅戈尔斥资17.56亿元拿下上海临港一宗普通住宅用地,继2010年上海普陀长风地块后,再次现身上海土拍。11月,在宁波第二批集中供地中,其再以19.42亿元拿下1宗住宅用地。

对地产业务的未来,雅戈尔方面曾多次对媒体表示,房地产业务是一个周期性业务,对雅戈尔营收的影响不具备可持续性。其认为在地产行业只要有赚钱的机会,就去做。这似乎跟李如成“什么主业不主业的,赚钱就是我的主业”的言论不谋而合。

值得一提的是,健康养老领域一直有较高的“门槛”,投资规模体量大、投资回收周期长、投资回收效益低是该行业的共性。对企业的资金、开发能力、运营能力均具有较高要求。近两年来,包括一些大型房企退出旗下养老业务也时有发生。这样的背景之下,雅戈尔作为一个服装品牌要退出健康产业,似乎也就变得不足为奇了。


(责任编辑:常丹丹 HO016)
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