万物云上市首日破发，万科郁亮：不在意上市时点的估值高低

9月29日，港股今年以来募资额最大的IPO万物云（02602.HK，股价46港元，市值536.88亿港元）正式上市。

截至9月29日收盘，万物云报收每股46.0港元，较发行价下跌6.79%。在配售结果和定价之后，市场对于万物云的预期已经降低，破发亦在意料之中。

在万物云的上市仪式上，万科董事会主席郁亮表示，今天（9月29日）对万物云而言，是一个全新的起点。“我们并不在意上市时点的估值高低，更在意它未来的长期表现。站在新起点上的万物云，将获得更大的发展空间。”

9月29日，多位熟悉港股市场的业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，近期恒生指数持续走低并创近10年以来新低，IPO破发必然也有大势影响。万物云的规模、龙头优势仍在，中长期表现仍然值得期待。

破发在预期之中

发售期间，市场已经降低对万物云的预期。其预期募资规模为8亿-9亿美元，预期定价区间47.1-52.7港元。而根据最终结果，万物云的发行价格在预期的中低区间每股49.35港元，募资规模也在预期的低位。

从公开发售认购结果来看，万物云在香港公开发售认购不足，合共接获4681份有效申请，认购合共953.13万股香港发售股份，相当于香港公开发售项下初步可供认购香港发售股份总数1167.14万股的约0.82倍。国际发售项下初步提呈发售的发售股份已获超额认购，约为国际发售项下初步可供认购1.05亿股H股总数的3.3倍以上。

事实上，9月28日，万物云暗盘已破发。富途暗盘显示，截至9月28日收盘，万物云暗盘报每股45.55港元，较发行价49.35港元跌7.7%。

协纵策略管理集团联合创始人黄立冲在微信告诉记者，恒生指数今天（9月29日）已跌至10余年来新低，在这种大背景下，市场难免会对IPO新股缺一些信心。

9月29日，恒生指数收盘下跌85.01点，跌幅为0.49%，报收17165.87点。恒指成分股大部走低，内房股跌幅居前，物业股下跌也占大多数。

万物云当下面临的不仅有物业行业本身估值调整的问题，还有港股整体环境低迷的影响。

不过，即便破发，目前在港股物业股的序列中，万物云股价还是位居第一，与第二名保利物业（06049.HK，股价42.40港元，市值234.61亿港元）差距不大，市值方面则仅次于华润万象生活（01209.HK，股价29.50港元，市值673.34亿港元）。

“不在意上市时点的估值高低”

事实上，自万物云IPO有明确进展以来，郁亮今年已多次在公开场合给市场“打预防针”，称万科并不在意万物云短期的市场估值。

在上市仪式上，郁亮坦言，万科和万物云不在意上市时点的估值高低。1993年万科发行B股，正好碰上市场最高点，7年之后B股股价才回到当初的发行价，一大批投资者被套在其中。这7年的压力和煎熬，让其记忆深刻。

“因此我们并不在意上市时点的估值高低，更在意它未来的长期表现。这次万物云上市，获得很多投资者的支持，其中包括一些长线价值投资人。站在新起点上的万物云，将获得更大的发展空间。”

一位不愿具名的地产分析师对记者表示，万物云上市对万科意义重大，短期表现如何并不重要，中长期来看，万物云作为行业龙头和空间科技的概念加持仍具有值得期待的地方。

万物云定位为全域空间服务提供商，旗下由社区、商企和城市空间三大业务体系协同驱动的空间科技服务商。万物云近年来不断强调自身的科技属性，试图跳出物业这一单一概念范畴。

9月29日，万物云还发布了2022年中期业绩报告。今年上半年，万物云AIoT及BPaaS解决方案服务实现收入11.6亿元，同比增长59.0%；毛利3.95亿元，同比增长82.4%。

9月29日，万物云董事长朱保全撰文指出，本次IPO融资，万物云将把其中大部分资金用于蝶城战略中智慧物业建设，以回馈客户。通过空间里数字化基础设施的搭建与连接，重塑空间效率，让服务历久弥新。

值得一提的是，万物云今日的上市敲锣仪式由6名员工代表完成，这里面既有埋头实干28年的老员工，还有被万物梁行吸引的超高层专家；既有从社会招聘的律师合伙人，更有应届万物生；既有高知算法博士专家，也有出纳转岗的物业管家。

封面图片来源：摄图网-500450702