观点直击 | 聚焦珠宝、酒业、餐饮主业 豫园股份要加速重资产处理

观点网 8月26日，豫园股份举行2024年中期业绩发布交流会，董事长黄震，总裁兼CFO钱顺江、总裁张剑，执行董事邹超，独立董事宋航作为领导层出席此次业绩发布会。

在今年消费降级，特别是在二季度社会零售总额和消费者信心指数等关键经济指标均表现出明显下行趋势的情况下，豫园股份上半年的业绩也受到了明显影响。

报告显示，上半年豫园股份营业收入约275.72亿元，同比增长0.47%，归属上市公司股东净利润11.4亿元，同比下滑48%。

其中，消费产业实行营业收入226点8亿元，同比减少3.46%，占总收入的82.2%。细分板块，珠宝时尚板块营业收入为204.72亿，同比减少3.04%。商业综合运营与物业综合服务板块收入17.59亿元，同比增长32.34%。物业开发与销售板块收入31.36亿元，同比增长19.47%。

关于净利润的下滑主要原因，CFO钱顺江解释：“是由于去年同期公司以4.5亿美元出售了IGI集团80%的股权，获得了丰厚的投资收益。”

珠宝进入存量时代

在今年整体金价波动加剧的情况下，消费者的观望情绪加重，信心不足消费预算的减少，使得整个黄金珠宝消费市场呈现出低迷的状况。

在低迷的大环境下，豫园股份的珠宝时尚板块也受到一定影响，营业收入为204.72亿，同比减少3.04%，但仍占企业总营收的74.3%，依旧是豫园股份业绩贡献最大的板块。

下半年珠宝市场业务仍然要面临巨大挑战，对于整个行业的未来的发展，总裁张剑在会上代表豫园股份对行业的判断：“当下黄金珠宝行业已经告别快速发展和增长的阶段，进入存量时代，品牌跑马圈地时代已经过去，进入存量市场，行业的整体增速放缓，低增长或将成为常态化。”

随着行业进入了一个调整期，品牌的产品力、渠道力和运营能力将是存量时代的发展方向，张剑表示，豫园股份将调整企业的战略重心，渠道端将从门店的数量拓展转为提升单店的经营效率；产品端更加重视以消费者的洞察为出发点，以爆款打造为目标，进行新品的研发和设计。

其中豫园股份旗下老庙品牌依托其好运文化的基因以及抓住年轻人喜欢祈福的市场需求推出了“好运一串”系列产品，预计单品销售可破亿。12月还将发布“好运一串2.0”，计划覆盖2000家以上的老庙门店，同时将推进老庙“古韵七夕”系列产品上市，预计覆盖门店2500家。

在管理模式上，豫园股份也进行了创新，开展多样的内直营模式的创新和试点，截止到8月16号，老庙新模式自选门店的数量达到了311家，预计今年年底将达到800家。

三大策略

会上，豫园股份董事长黄震表示，豫园控股将紧紧围绕三大经营策略：业务聚焦、攻守平衡和拥轻合重。

“业务聚焦”代表豫园将重点发展珠宝、时尚、酒业、餐饮以及商业等成熟的核心业务，目标是将其打造为行业的头部品牌，在各个垂直的赛道中都占有足够有影响力的份额。而其他产业则主要进行差异化竞争以获取市场影响力。

“攻守平衡”是豫园的项目投资以及退出策略。董事长黄震将豫园股份的投退策略分为了三个阶段，2022年前，豫园股份正处于战略扩张期，以投资并购为主。

2022到2024年，由于外部环境的变化，豫园股份为了优化资产负债以及重组业务重心，逐渐的将投资策略调整为“融”和“退”。例如，豫园股份在招金矿业，黑石IGI等项目上的退出，既实现了资金回笼，也兑现了丰富的投资回报。

未来豫园股份的投资将围绕珠宝、酒业、餐饮等主要核心业务的需求出发，进行补强型的投资布局。

“拥轻合重”则是豫园股份对轻重资产关系的处理。上半年豫园股份的商管和物管两大板块的营收均取得了较大幅度的增长，未来豫园股份将加速轻资产运营的外拓。

而针对重资产业务，采取以退为为主，以轻驭重的方式，探索泛地产资金股权合作的模式，同时对部分的重资产进行加速的处理。

上半年，豫园股份以408亿日元的价格出售日本北海道的星野度假村；该度假村是豫园股份于2015年以183.58亿元收购，通过对项目的改造及运营，项目价值显著提升。随后7月，豫园股份又完成普陀星光耀广场二期1号楼的出售，交易总金额为15.15亿元人民币。

大规模的出售重资产，并不意味着豫园股份将完全放弃重资产的相关业务，而是将资源聚焦在能实现高收益率的战略项目中。例如，以17.9亿获得海南省三亚海棠湾国家海岸休闲园区项目地块。

会议最后，董事长黄震向投资者表示：“不仅要看到眼前的任务任务，更要遇见长期的目标和结果，前瞻性的来布置安排我们的工作。”

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