资色·评级 | 标普：旭辉集团拟发行优先无抵押美元债券获“BB-”评级

    香港，2020年1月7日—标普全球评级今日宣布，授予旭辉控股（集团）有限公司（旭辉集团）拟发行优先无抵押美元债券“BB-”的长期债项评级。该中国开发商计划将所筹资金用于偿还现有债务。该债项评级有待我们审阅最终发行文件后确认。

　　该债项评级比旭辉集团的主体信用评级（BB/稳定/--）低一个级别，以反映其后偿风险。截至2019年6月30日，旭辉集团的资本结构包含人民币429亿元的有抵押债务以及子公司层面253亿元的无抵押债务和担保债务。因此，其优先偿付债务（priority debt，标普定义）达682亿元，占总债务的62%，高于50%这一债项评级自主体信用评级下调的临界点。

　　2019年旭辉集团的总合约销售额增长32%至2,006亿元。

　　旭辉集团的稳定展望反映我们预计，该公司将继续扩大规模并控制杠杆率。我们预计旭辉集团的穿透式债务对EBITDA比率（按权益对合联营企业进行并表后）将保持在介于5.0-5.5倍区间。